我们都知道，每次硬分叉就是一次社区共识的投票。共识最多的那条链才能确立正统性。本次ETH 2.0 合并硬分叉也是如此，Vitalik Buterin表示：“在合并的那一刻，会有两个独立的网络……然后交易所，预言机提供商，稳定币提供商，它们在某种程度上决定维护哪一个网络。” 而“稳定币”毫无疑问是这其中规模最大的应用。USDC和USDT它们所捆绑的用户和市值已经深深渗透进了对各大defi协议的tvl里，成为了用户离不开的基础设施，这种情况下，这两家对社区的投票方向有极强的影响力。 所以这次分叉社区都在密切关注这两家的态度。最终USDT和USDC宣布选择拥护ETH基金会的方向，本次硬分叉将只支持pos链，不支持pow链。
此次硬分叉结束后，Vitalik Buterin也提出了担忧 : “在未来五到十年，以太坊可能会迎来更多有争议的硬分叉 。我认为，在更远的未来，这肯定会成为一个更令人担忧的问题。基本上，USDC决定将哪条链视为以太坊的事实可能成为未来有争议的硬分叉的重要决定因素。。。到那时，也许以太坊基金会(影响力)会更弱。”
而交易所巨头Binance似乎也开始意识到了这个问题，在分叉结束后不久，Binance宣布对用户现有的USDC、USDP、TUSD稳定币余额以及新充值，以 1 : 1 的比例自动转换为BUSD。 毫无疑问，此举正是在扩展自己稳定币业务的影响力。
现阶段，中心化稳定币上承载的资产数量远远超过我们在去中心化稳定币上的资产。 前段时间，中心化稳定币husd，正式脱锚。也证实了我们行业这几年一直存在的顾虑，哪怕是中心化稳定币也存在脱锚风险。中心化稳定币在过去和将来很长一段时间内都会是我们离不开的话题。作为我们经常使用的重要Cefi基础设施，很多人却并不了解其具体的运作模式。在每次面对稳定币挤兑的传闻时，并不知道从哪核查储备金情况。
所以，要如何去衡量哪个稳定币更适合承载我们的资产呢?本文我们就将详细对比各大中心化稳定币的运行机制，分析其储备金分布情况，了解其背后公司的盈利模式，探讨中心化稳定币市场格局可能的变化以及其未来对公链潜在的影响。希望这篇文章能帮助你对稳定币有更清晰的理解。
USDC的储备资金仅以现金和 3 个月期美国国债的形式持有，其中现金主要托管于纽约梅隆银行(BNY Mellon)，审计报告每个月更新一次，由全球领先会计师事务所Grant Thornton提供审计证明，并且从今年 7 月开始，每份报告都会包含详细的债券到期日和市场价值以及整个债券的加权平均到期日。由于储备金采用风险**的国债组合并且有比较详细的储备金审计报告，这也是其备受好评的重要原因。
储备金明细
BUSD在区块链行业主流监管机构 – 纽约州金融服务局(NYDFS)的监管批准下发行，由美国审计公司 Withum做审计，每个月发布一次审计报告。
最新的报告显示，BUSD储备金有 54.08 %放在 美国短期国债中， 42.94 %放在美联储隔夜逆回购协议中，剩下 2.98 %以现金形式存放在美国FDIC保险覆盖的银行中。
BUSD的优势
1. 除了受NYDFS监管外，BUSD还受纽约银行法的约束。在该法律架构下，BUSD设立了完全隔离的破产远程账户，这种架构下客户资产与Paxos公司自有资金隔离，如果哪一天Paxos公司破产了，储备金也不会进入标准破产程序。NYDFS监管部门会将Paxos信托里托管的资产归还给合法的BUSD所有者。 虽然稳定币公司破产概率看上去似乎很小，但是资产隔离架构无疑进一步防范了未来黑天鹅事件的影响，保护用户资金的安全。
注意：Paxos公司的BUSD并不等同于 Binance 的 Binance-Peg BUSD Token。两者在bscscan也有明确的区别说明，Paxos公司的BUSD只发行在以太坊上，只有这部分受 NYDFS 监管和保护。 而BNB Chain、Avalanche 和 Pogon 等链上的BUSD，是Binance 挂钩代币服务后的token，也就是例如bSC链上的BUSD是属于Binance在锁定对应以太坊链BUSD后 1 : 1 发行的 Binance-Peg BUSD Token。
https://bscscan.com/token/ 0 xe 9 e 7 cea 3 dedca 5984780 bafc 599 bd 69 add 087 d 56
有读者可能疑问，既Binance锁定了对应的以太坊BUSD，为什么我们需要区分这两者， 因为这两者 在 Binance宣布对平台内用户的USDC、USDP、USDC 1 : 1 的比例自动转换为BUSD后会存在可执行问题。 USDP是Paxos公司发行的另一种稳定币，而Tusd由另一家稳定币发行商TrustToken, Inc发行。
如果这两家公司的稳定币充值到Binance，都会被当成BUSD，而USDC和TUSD的储备金不在Paxos手里， 这也意味着 Binance为另两家稳定币公司留下了风险敞口，如果另两家稳定币公司出现黑天鹅事件， Paxos在资产隔离架构保护下的储备金只能保护以太坊链上的BUSD，不会为币安平台内的USDC和USDP承兑 。目前Binance没有公布是否会为他们平台内的USDC和USDP绑定对应数量以太坊链BUSD。
1. BUSD发行和赎回没有额外费用；
1. 币安对BUSD有不少权益的赋能，BUSD在币安可以享受较低的交易费率,BSC提现 0 手续费等活动，并且币安投资的大量defi项目在收益设计上也对BUSD有权重倾斜。在Binance pay等一系列产品共同推动下，相信BUSD在未来会抢占更多的市场份额。
<h2 “>MMXN – Moneta Digital
位于墨西哥的Moneta Digital公司发行了世界上第一个锚定墨西哥比索MXN的稳定币MMXN，并和墨西哥本地第二大交易所TruBit进行了深度的合作。
MMXN储备金情况
MMXN公布的储备金架构和USDT类似，都托管在Deltec银行和其下的Delchain中，但是官方披露的审计报告周期较久，参考缺少时效性，这几乎是所有非美元稳定币的缺点。这类稳定币目前体量较小，也比较类似于tether起步阶段，几乎都是半年左右才能完成一次审计。
选择差异化发展，侧重解决当地需求
墨西哥拥有近一亿的移动互联网活跃用户，占总人口的 71 %左右。与此同时，当地却有 60 %以上的成年人没有银行账户，这几乎是所有拉美地区国家的现状，当地用户已经习惯了到当地商店里购买各类充值卡再到网上购物，这些年，墨西哥政府对区块链产业已经制定了比较完善的监管和合规架构。这种特殊的金融环境下，无疑是区块链支付**的落地土壤。
1 、升级当地支付体系
回顾中国金融支付体系发展，中国是跳过了信用卡时代直接进入到移动支付时代。而拉美地区这种特殊的金融环境，让其大有直接进入区块链支付时代的机会。在今年中旬，Moneta在墨西哥金融监管的框架下推出了合规的区块链支付方案，来帮助当地商家快速的接入到更便捷的支付体系里。
使用MMXN在当地一家咖啡厅中消费
根据其披露的进展来看，在该功能上线后的几个月内，已在当地已经完成了数十家商店的合作，虽然只是刚开始，但也证明了区块链支付方案在这些地区的可行性。 MMXN表示会陆续与更多的墨西哥大型连锁商店达成合作。 这也是这类本土团队的优势所在，他们能更精细化的在当地运营，且为当地民众带来更快捷的支付和交易体验的同时，也是在为区块行业拓展增量市场。
2 、解决换汇需求
根据世界银行 2021 年的统计数据，墨西哥是世界第二大汇款接收国，主要源于其密集的人口流动。目前墨西哥是美国第一大**来源国，占美国**总人口的 24 %，同时大约还有 1200 万人在美国打工，约占其劳动力的 15 % 。而墨西哥政府不允许个人开设美元账户，只允许企业公司开设，所以海外工作的墨西哥人，或者**的墨西哥裔想要回到本地投资和消费，只能通过手续繁琐或者手续费高昂的方式。
TruBit钱包集成MMXN稳定币作为支付方式
相对于传统金融高昂的交易成本、缓慢的结算时间和极少的银行设施。 MMXN 这种依附着当地法币价值的稳定币无疑是更好的解决方案。Moneta表示 MMXN和MXN之间兑换不需要手续费，并与TruBit达成合作，集成了钱包来进一步降低用户的使用门槛。
MMXN目前在多条低gas链中都做了部署，并做了对应安全审计 ：https://github.com/moneta-digital/mmxn-specs/blob/main/CertiK_Verification_Report_MonetaDigital_tron.pdf
今年，由于各国货币政策差异，让不同国家币种之间产生了几十年难遇的波动，也伴随着许多交易机会和避险需求。稳定币种类越来越多带来的另一个好处是，这些锚定不同地区法币的稳定币共同组成了链上的外汇交易市场，让普通用户也能便捷的完成对冲和交易。
总结：
看到此，相信你对各种中心化稳定币有了更清晰的了解。 三大稳定币，以及区域性稳定币各有其特色和优势（护城河）。 我们可以根据自身情况来选择符合自己安全和业务需求的稳定币。
稳定币是一条公链里生态成长的重要组成因素，以Coos为例，在luna下跌后，Coos生态目前并没有原生的稳定币, 用户想使用稳定币，只能通过跨链桥桥接wrapped后的稳定币这样繁琐和事故频发的资金出入通道。 这毫无疑问一定程度上限制了其tvl和生态的发展。
如果一条公链过度依赖一种或者两种稳定币，又可能会限制该生态的去中心化程度。为此Vitalik建议社区多选择不同种类的稳定币，作为对抗中心化参与者的潜在手段：“我能想到的**答案是，鼓励人们采用更多种类的稳定币。人们可以使用USDC，也可以使用DAI等等”。 而目前DAI这类去中心化稳定币的体量和机制上依然难以满足市场的需求。 所以有越来越多的中心化稳定币服务商互相竞争，对于用户和社区无疑是好事。正如我们行业的初衷“去中心化”，所以在此也呼吁大家不要过度依赖一家稳定币，需要给更多稳定币机会 ，这样各大稳定币服务商才会不断完善升级自身，给用户带来更高的安全性和更便利的产品。
而通过MMXN的案例，我们可以看到非美元稳定币和美元稳定币业务之间并不是竞争，而是互补。时至 2022 年，在全世界仍有大约 17 亿成年人没有银行账户。这说明金融的包容性仍然远远不足。所以MMXN在墨西哥的尝试是很值得我们关注的，如果其模式得到成功，在当地被大规模应用，那对于世界上其他地区也有积极的示范带动作用。那将会把区块链与更多实体产业产生链接，真正的进入到民众生活中。
未来各大稳定币公司在储备金仓位和合规架构设计上存在调整变化的可能，再次呼吁社区对上述公司后续的审计报告保持关注，本文基于现有公开资料调研，本人和所属机构不对上述公司和项目背书，不构成投资建议。
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