基金的投资品种（基金投资品种配置与策略电子书）

货币基金的资产配置主要为银行存款、债券和买入返售。

1.银行存款和我们熟知的普通存款不同，货币基金的存款形式为银行协议存款，利率比一般存款高出不少，毕竟是超级大户。加上最近年中银行资金紧张，存款利率更是水涨船高。

2.债券包括国债、金融债、银行同业存单等，当然也会包括一些AAA级别的企业债和高评级的短融中票。

3.买入返售就是逆回购，这些交易都有国债、票据等作为质押物，几乎没有风险。

虽然资产配置聚焦在上述三种大类资产，但每个货币基金因为规模和投资策略的不同所以配置的比例也会呈现差异化。

从长期来看，货币基金的收益率与市场利率有关；但从短期来看，货币基金的收益率又与市场当时的流动性、债券和买入返售的到期、基金申购和赎回等因素有关。比如资产配置中的某些债券或买入返售集中在某一日到期，收益率就会大幅上升，但这并不持久，过不了几天收益率就会回落到正常水平，这也是有些货币基金的七日年化收益率会瞬间飙升至6%甚至7%，但几天过后又会迅速回落至正常水平的原因所在。

需要注意到是，这种现象在规模较小的基金上表现得尤为明显。所以，如果因为货币基金短期之内的高收益率而买入，最终可能远远达不到你的预期，因此，**尽量避免规模过小的货币基金。

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