CPMI报告：缺乏全球监管和不一致可能会阻碍稳定币跨境使用

金融当局继续将稳定币视为更好的跨境支付途径，但一份新报告显示，监管、竞争和网络规模对更广泛的采用构成了威胁。

支付和市场基础设施委员会（CPMI）在一份新报告中解释了稳定币的巨大效用，但强调了当前市场中可能阻碍资产全面增长的某些缺陷。 

报告称，稳定币和央行数字货币（ CBDC ）的增长需要关键因素，包括储备货币和进出系统。 稳定币的发行模式也可能影响该项目的成功以及更广泛的经济担忧。 

此外，稳定币可能会导致货币体系支离破碎或脆弱，损害金融稳定，并可能受到汇率波动的影响（参见 Garratt 和 Shin（2023））。因此，仅对 SA 进行监管和监督可能不足以减轻此类风险。

市场上稳定币安排的机会 

该论文认为，稳定币可以通过降低相关成本、速度和快速结算交易、提高透明度和所有用户对技术的使用来解决跨境交易。

稳定币安排将通过减少涉及的链数量来降低交易成本。事实上，参与国际支付结算的每个中间人都会增加费用，但端到端的快速系统会降低费用。

在此前提下，用于跨境交易的稳定币将比传统结算方式更快，同时还通过消除中介机构扩展新的支付选项。

最后，与中心化金融交易不同，所有区块链交易都具有透明度的额外好处。它允许投资者和用户追踪国际交易，跟踪每个阶段的资金。

稳定币安排的缺点 

尽管金融有无数的优势，但稳定币缺乏监管可能会限制零售和机构客户对资产的使用。 

根据该报告，大多数稳定币都不符合规则，即使符合规则，协调和网络规模等其他因素也将限制潜在的全球采用。

稳定币要让金融无风险，就必须在多个地区有统一的监管，避免发行人出现问题而损害投资者的利益。

加密资产市场（MiCA）监管是广泛接受的地区监管的典型例子，旨在创建安全有效的跨境交易。

高度分散的市场也可能带来一定的挑战，因为并行开发多种稳定币可能会导致技术孤立和缺乏互操作性……”