贝莱德推出现货比特币交易所交易基金（ETF）是加密货币行业备受期待的事件。预计它将为加密货币市场提供前所未有的机构准入，代表着领先银行的重大转变，并承诺大量资本流入。16.6K策略师：如果现货比特币 ETF 获得批准，比特币可能会“飙升”至 5 万美元
这些发展最终将改变行业并启动新的市场周期。但目前市场上看到的仍然是鲸鱼、一些传统企业和业内人士的猜测。
我们仍在与衍生品合作，而不是ETF
虽然 ETF 申请获得批准是一个积极的进展，但比特币(BTC)的价格发现机制通常是由永续合约等衍生品驱动的。让我们记住，这些是杠杆订单，可以通过正确的催化剂进行清算，无论是在上行还是回调期间，因为交易者获利或杠杆多头被清算。
这意味着，最近的价格上涨并不一定是由机构资本的新流入引起的——尽管这最终会发生——它们实际上是由围绕 ETF 的投机引起的，而这种投机是由已经进入加密货币领域的人们（包括鲸鱼）推动的。
ETF 获批意味着可获取 BTC 的资金量将呈指数级增长。
我们仍然应该将此视为机构利益的标志。使 BTC 表现优于传统资产的资金并非不可能来自大型机构或精明的资本配置者，他们在积极的 ETF 消息出现之前进行了资本购买。芝商所期货目前在加密货币期货市场中占据主导地位，这表明实际上可能是更传统的机构在进行投机。
这些玩家与之前周期中进入房间的玩家相同。无论是否奔牛，这种活动都是理所当然的。
比特币ETF的资金最终将如何流入
我们仍应关注新资本进入的可能性。贝莱德前董事总经理 Steven Schoenfield 在伦敦 CCData 数字资产峰会上表示，ETF 的批准将为比特币带来 2000 亿美元的收入，而全球资产管理公司 AllianceBernstein 预计贝莱德 ETF 获得批准将推动加密资产管理的发展。
最终，ETF 的批准意味着可以使用 BTC 的资本数量将呈指数级增长。这个简单的变化将比市场历史上任何其他发展都要大。
随着越来越多的投资者和资产管理公司消化这一消息并认为配置不仅合理而且必要，资本的到来将会随着时间的推移而到来。同样，这种金融产品的采用也需要数年时间，因为经纪交易商、银行和 RIA 等机构在提供 BTC ETF 之前要经过尽职调查和其他流程。
它还将取决于做市商等关键参与者的到来，这是建立投资者信心的重要因素。做市商的作用对于 ETF 至关重要。他们负责创建和赎回 ETF 新股，其职责旨在使其价格与 ETF 持股价值隐含的价格挂钩。
涨潮会抬高所有的船吗？
最后，我们的问题是 BTC ETF 对于 BTC 本身之外的其他加密市场意味着什么。从历史上看，市场周期首先是比特币，然后是以太坊，然后循环到更小的山寨币或更奇特的项目。这一次的影响可能不那么直接，但仍然很明显。
确实，ETF 上线后并不能保证出现“上涨潮”，因为新的资本流入不会以直接拥有 BTC 的形式出现。在推出更多 ETF 之前，选择该工具的投资者将无法轻易改变或分散其对其他加密资产的投资。
虽然这可能意味着资本可以与通常由 BTC“浮动”的资产隔离，但更多资金流入 ETF 也意味着必须购买更多的基础比特币。这将导致价格上涨，从而提高直接持有 BTC 的投资组合的价值。反过来，这些持有者将有更多的资金来多元化投资其他加密资产。
总体而言，我们有理由保持谨慎乐观，但 BTC EFT 仍然是一个投机话题。
