区块链技术的好处包括信任、透明度和可追溯性，以及许多其他性能改进。然而，认为加密货币主要用于洗钱的误解仍然普遍存在。根据公开数据，比特币钱包持有者数量超过 100 万美元的数量增加了 237%，创历史新高——谈论透明度。
本周，Alix Partners的Dawood Khan着眼于链上分析、追踪工具以及非法活动利用加密货币的程度，并讨论了为什么顾问应该了解区块链技术。
加密货币吸引了从个人到探索区块链技术用途的初创企业的广泛兴趣，一些公司正在将其资产负债表的一部分分配给比特币等资产。然而，最新的热议是 SEC 可能会在 2024 年初允许现货比特币 ETF 在美国进行交易。尽管加拿大已有比特币 ETF 数年，欧洲最近也推出了** ETF，但美国市场代表了明显更大的市场。这为大型金融机构进入打开了大门；一些最初的 ETF 申请人包括贝莱德 (BlackRock)、VanEck、富达 (Fidelity) 和富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton)。除了 ETF 热潮之外，我们还看到摩根大通等金融机构正在尝试这项技术，即使用名为 Quorum 的以太坊“分叉”版本（后来出售给 ConsenSys）。据报道，现在摩根大通正在探索基于区块链的存款代币，以加速跨境支付和结算。
加密货币以及现在采用的术语数字资产对不同的人来说意味着不同的东西。一个好的开始方法是了解技术和数字资产如何受益。由于在线专家数量众多，因此仔细评估教育资源非常重要。知名课程可通过CIO 协会等专业机构以及麻省理工学院和康奈尔大学等大学在线获取。
某些类型的数字资产最适合实现交易，例如稳定币，它提供与特定法定货币挂钩的稳定价值表示。它们是进入全球金融体系的一种方式。在发展中国家，获得以美元计价的资产可以说是名副其实的救星。有些人用它们进行日常支付，而另一些人只是想保存自己的财富。
其他人则将某些数字资产视为投资机会。例如，富达数字资产公司最近重新审视了对比特币的分析，强调了更广泛的“加密代币”生态系统与比特币作为**数字资产的出现之间的差异。
在极端牛市方面，有像 Michael Saylor 和他的公司 MicroStrategy 这样的人，他们在 2020 年采用了比特币策略，利用现金流和债务购买比特币作为资产负债表。从那时起， MicroStrategy 的表现就彻底跑赢了市场。
怀疑主义是存在的——有些是正确的，有些是错误的
不幸的是，人们普遍认为，由于加密货币的匿名性和追踪罪犯的难度，它很容易被用于犯罪和非法活动。其他担忧包括监管不确定性、加密货币价格波动以及多次破产对生态系统的破坏。已有欺诈、庞氏骗局和挪用资金的指控和定罪。
您可能看过有关暗网犯罪分子和黑客想要以比特币或其他类型的加密货币付款的新闻报道。这些报告让人认为加密货币被视为犯罪分子或非法人员的避风港。然而，如果我们看一下Chaina*ysis对犯罪活动进行的分析，就会发现非法活动占 2022 年所有加密货币交易的 0.24%。从长远来看，截至 2023 年第四季度，加密货币的总市值约为1.3 万亿美元。联合国毒品问题办公室据《犯罪》杂志估计，一年内洗钱金额约占全球 GDP 的 2-5%，即 8000 亿至 2 万亿美元，超过所有加密资产的总市值。
这并不是说犯罪不会发生。根据Chain*ysis 的数据，2022 年，犯罪活动涉及价值 200 亿美元的非法活动，包括受制裁实体使用加密货币、诈骗和被盗资金。
虽然犯罪分子使用复杂的方法，但追踪是可能的
尽管区块链交易是伪匿名的，但它们也作为交易的一部分记录在端到端、完全可追踪的审计跟踪上，并捕获在**不可变的交易账本上。分类账上记录的加密货币交易是唯一可识别的，这使得调查人员能够跟踪某些地址、钱包和实体之间的关系。调查人员可以利用这些关系来识别与受监管的入口的联系，以揭示与现实世界实体的联系。对于比特币和以太坊等主要网络来说，一个复杂且快速改进的链上监控制度正在出现，它已经并将继续根除不良行为者。
追踪资产既是一门科学，也是一门艺术，通过使用 Chaina*ysis、Elliptic、TRM Labs 和 CipherTrace 等公司创建的工具，追踪资产不断完善。专家使用这些工具来分析和跟踪交易，以追踪加密货币，利用链上数据的优势来了解全貌。
去年，Axie Infinity（流行的元宇宙游戏平台）用于将数字资产转移到链上的 Ronin 桥经历了最大的加密黑客攻击之一，其中 6.15 亿美元的以太坊 (ETH) 和 USDC 稳定币被盗，美国当局将其联系起来朝鲜黑客组织 Lazarus Group 的抢劫案。犯罪分子首先通过去中心化交易所（DEX）将 USDC 稳定币兑换成 ETH，而去中心化交易所通常不进行了解客户/反洗钱（KYC/AML）合规检查。过去几年，受到监管审查的中心化交易所已经开始这样做。有趣的是，如图所示，他们随后开始通过三个中心化交易所洗钱 1670 万美元的 ETH。然而，随着中心化交易所开始与执法部门合作，犯罪分子转而使用 Tornado Cash 去中心化混合器，该混合器后来受到美国财政部外国资产控制办公室 (OFAC) 的制裁，并在有效性方面失去了上诉法庭的制裁。据 Elliptic 称，Elliptic 调查人员正在追踪这些被盗资金，并在我们的系统中标记了与该攻击者相关的地址。”
AlixPartners的 Kevin Madura 表示，犯罪分子开始意识到区块链提供了情报信息的金矿，而且实际上是进行非法活动的最糟糕的地方。投资者应该明白，比特币等网络的特征及其周围的生态系统实际上有利于**的参与者。
从零售投资到机构和企业利益——链上追踪对于投资者保护至关重要
总之，人们对加密货币日益增长的兴趣，特别是在美国 SEC 可能批准现货比特币 ETF 的背景下，将继续吸引不良行为者和黑客，而链上跟踪是保护投资者的关键部分。然而，值得注意的是，尽管存在非法活动的担忧，但加密货币交易中的犯罪活动所占比例相对较小。
此外，虽然加密货币由于其伪匿名性而常常与非法活动相关，但现实情况是这些交易被记录在一个端到端、完全可追踪且不可变的账本上，该账本提供了内置的审计跟踪。这使得追踪某些地址、钱包和实体之间的关系成为可能，从而更容易追踪整个交易链上的非法活动。这是通过区块链记录本身实现的，并通过链上分析工具得到增强。
鉴于区块链技术不断发展的性质、动态的加密货币市场和法规，顾问和投资者投入时间学习和了解全球金融、贸易和商业的新兴未来至关重要。
询问专家
问：链分析可以增加网络的安全性吗？
是的。一个常见的误解是，加密货币是完全匿名的，因此非常适合犯罪分子以无需许可的方式转移资金，而无需担心 KYC/AML 银行规则。事实是，用户是假名的，这意味着一旦地址与某人相关联，他们的整个交易历史记录就可以被泄露。因此，链分析可用于从已知地址向后推算，以构建已知活动的历史记录。此外，由于公众中的任何人都可以访问链上数据，因此实际上更难控制非法资金流动。在任何特定时刻都有无数人查看链上数据。许多人将其作为一种爱好，并将他们的发现发布在 X（Twitter）上。世界各地有如此多的眼睛监视链上数据，这使得非法活动更难被发现，并增加了网络的安全性。
问：从链上分析中可以收集哪些有意义的数据？
作为代表客户投资的管理者，我们不断监控链上分析，以确保我们做出明智的决策。您可以通过链上分析收集大量有用的、可操作的信息。例如，您可以查看唯一的钱包地址。如果这一数字增长迅速，则可能意味着该项目的采用率正在上升。您还可以查看钱包活动，如果有大量交易、来回发送加密货币的地址，这可能表明该项目拥有有意义的用户群，并且不仅仅在中心化交易所进行交易。您还可以查看最大的钱包地址持有代币供应量的百分比。这很重要，因为加密货币的主要精神是去中心化并赋予用户自**。然而，如果一个项目的代币或多或少由几个大钱包持有，那么这会导致集中化，允许少数鲸鱼操纵价格、奖励、治理等。这些只是几个例子。对这些数据的分析不断发展，并且不断发现和跟踪新的、有意义的关系、比率和统计数据。由于这是在公共分类账上完成的，任何有互联网连接的人都可以进行自己的分析。
