比特币在 2023 年最后几个月的持续上涨中出现了小幅逆转。尽管如此，随着该资产找到新的支持者，这种价格波动可能预示着即将到来的牛市。
纵观其整个历史，比特币一直是一种剧烈波动的资产。自创世区块开采以来的近 15 年里，其最大估值总是因急剧上涨而出现，而从这些高点的下跌也总是如此剧烈。尽管如此，它总是表现出一种不可思议的趋势，即在尘埃落定后，情况会变得更好。这种波动性在许多方面甚至被视为积极的一面，因为它强化了比特币的一个核心事实：它最终是一种货币，对经济关系如何在社会中运作具有新的愿景。比特币从那些希望将其视为纯粹投资资产的人那里获得了巨大的收益，但这些人无法形成社区的核心。
这就是说，在持续了几个月的牛市之后，比特币价格在 12 月 11 日下跌。总体而言，由于比特币 ETF 赢得联邦监管机构批准的积极影响，尽管出现了行业最大交易所币安首席执行官更换等挫折，但比特币 ETF 的价格仍持续上涨。尽管这次新的反弹看起来可以承受一年前就已经很严重的冲击，但它的**状态并不能持续下去，因为从周日午夜到撰写本文时价格下跌了近 6%。随着价格徘徊在 41,000 美元左右，一个值得注意的发展是比特币世界的各个角落明显缺乏恐惧。
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尽管对于最顽固的比特币支持者来说，将所有价格下跌视为健康修正或过热市场的冷却似乎是相当标准的，但甚至像《巴伦周刊》这样更传统的财经媒体也声称，加密衍生品仍然指向看涨， 主要谈到一系列潜在的催化剂，受人尊敬的每周发行量似乎只表明了这次挫折很小的原因。特别是，它援引 FxPro 分析师 Alex Kuptsikevich 的话说：“周一早上，一波获利了结席卷了加密货币市场，我们看到低流动性的多头头寸大量退出，传统市场对风险资产的强劲需求表明，市场将努力回到之前的增长轨道。”
这些多头头寸尤其是近期经济低迷的症结所在。经过几个月的成功，间接投资者对比特币的高风险押注表现出了特别的兴趣：这些投资者更愿意以高杠杆头寸启动期货合约。尽管这样的赌注在没有更高启动资金的情况下更容易建立和赚钱，但如果比特币突然下跌，它们就会自动清算。价格的突然下跌很快就使这些赌注中的约 3.3 亿美元化为乌有，第二天这个数字就飙升至 5 亿美元。这些杠杆头寸似乎尚未成为价格下跌的最大受害者。
换句话说，正如分析师很快指出的那样，市场太热了。一系列数据进一步证明了比特币的成功鼓励了这些风险押注的说法：不仅牛市自牛市之前以来**进入历史上不稳定的利率，而且采矿难度等其他因素也起到了煤炭中的金丝雀的作用。矿。随着下一次减半的临近，矿工们无法期望挖矿奖励的增长速度快于挖矿难度的增长速度会持续下去。但这正是正在上演的场景。
因此，尽管一些专家声称这一冷却期可能会持续一个月或更长时间，但压倒性的共识是，比特币的价格将在不久的将来像以往一样强劲回升。但这是为什么呢？当然，比特币的微小挫折似乎不会伤害任何人，除了过度杠杆化的期货交易员，但什么才能证明真正的信念是正确的，正如 CNBC 所说，“当前比特币的上涨趋势还剩下足够的动力？” 答案来自于创造这种势头的同一件事：对现货比特币 ETF 的真正信念。
上周有关主要 ETF 申请人与 SEC 的谈判即将取得突破的传言已转变为新的谈判：特别是贝莱德（BlackRock）向华尔街最大的银行发出了参与这一行动的新邀请。贝莱德要求对 ETF 协议进行修改，允许某些授权参与者使用现金而不是比特币进行投资。考虑到一些大型银行被禁止直接持有比特币或其他数字资产，这一变化直接为一些行业内最大的参与者打开了大门。这样的报价似乎进一步表明贝莱德与 SEC 的谈判已经稳定到了一个新的程度。
此外，谷歌还更新了广告政策，悄然对这个历来对比特币相关产品抱有极大怀疑的平台做出了改变。在提出某些警告的情况下，谷歌现在将允许向美国用户宣传加密货币硬币信托，特别声称代表实际数字货币的金融资产是公平的游戏。除此之外，谷歌甚至放松了对此类违规行为的执法策略，将立即暂停改为7天警告。像这样的变化似乎表明这家搜索引擎巨头也期待着即将获得批准。
换句话说，这种挫折只是比特币生命周期中自然的一部分，比特币爱好者对此表示赞赏。有时，该货币的巨大成功会吸引新来者，而他们并不完全了解比特币的波动性是双向的。交易员将过度杠杆化的头寸视为一种可能从比特币价格上涨中赢得大笔现金的廉价方式，而现在暂时的挫折已导致数亿美元蒸发。但这并不是什么新鲜事。像这样的低迷阶段可以防止市场在太长的时间内以不可持续的方式增长，并确保任何对比特币长期感兴趣的人都会欣赏到比快速获利的机会更多的东西。比特币的快速上涨能力吸引了人们的关注，而快速下跌则降低了人们的预期。通过所有这些举措，比特币的实力只会不断增强。
