CryptoQuant首席执行官表示GBTC并不是比特币崩盘的幕后黑手

链上分析公司 CryptoQuant 的首席执行官表示，灰度最近的比特币抛售可能并不是最新下跌趋势的原因。在 X 上的一篇新帖子中，CryptoQuant 首席执行官兼创始人 Ki Young Ju 讨论了衍生品市场如何成为近期 BTC 价格走势背后的驱动力。

分析师引用了“现货与衍生品交易量比率”指标来说明这一点。“交易量”是指记录特定交易所或一组交易所每天参与某种交易活动的比特币总量的指标。

当该指标的值较高时，表明相关平台当前正在观察大量交易活动。这种趋势意味着该交易所的用户现在对进行交易非常感兴趣。

现货与衍生品交易量比率是这里的主要关注指标，它比较所有现货和衍生品平台的总交易量。该比率的值高于 1，表明现货交易所目前在市场之下的交易量较高，这意味着基于衍生品的平台是该行业的主导力量。

现在，下面的图表显示了过去几年这两组交易所的比特币交易量比率趋势：

现货交易所自然是投资者进行现货买卖的一种手段，而衍生品平台则使用户能够在期货市场上建仓。因此，该比率的值告诉我们目前两种交易模式中哪一种具有更高的兴趣。

上图显示，比特币领域目前已由衍生品平台主导一段时间，因为该比率的值一直小于 1。

该指标的价值最近特别低，表明投资者对衍生产品的兴趣特别高。这可能表明最近的价格发现使期货市场比现货交易发挥了更大的作用。

自从本月早些时候比特币现货 ETF获得批准以来，该资产的价格一直在挣扎，大幅下跌至 40,000 美元的水平。

灰度比特币信托基金（GBTC）在同一时期出现了显着的资金外流，这让一些人认为该基金的抛售压力可能是该资产下跌的原因。然而，CryptoQuant 首席执行官解释说比特币处于期货驱动的市场，受 $GBTC 问题现货抛售的影响较小。