比特币在 2023 年上涨超过 150% 后，似乎已经摆脱了有记录以来最长的加密货币冬天的霜冻。然而，对于世界上最初的加密货币来说，2024 年同样令人印象深刻。
造成这种情况的原因有几个，但最明显和最有力的原因与不断变化的供需动态和历史模式有关。历史并不总是重演，但往往会押韵。如果 2024 年出现与过去几年类似的情况，比特币可能有能力达到令人垂涎的 10 万美元大关，涨幅超过 120%。
这就是为什么不应排除今年六位数比特币的可能性。
比特币更广为人知的品质之一是其供应量有限。比特币的最大供应量为 2100 万枚，其价值很大程度上来自于随着时间的推移，它会变得越来越稀缺。
但比特币如何保持这种稀缺性呢？答案相对简单：这一切都归结为一种硬连线到其代码中的机制，称为减半。
每向区块链添加 210,000 个区块，即大约四年后，比特币的供应增长率就会减半。如今，年增长率徘徊在 1.75% 左右，但到 2024 年 4 月下一次减半时，将降至区区 0.875%。
目前流通中的比特币数量为 1960 万枚，减半确保剩余的 140 万枚比特币将以递减的速度逐渐进入市场，直到 2040 年的某个时候，预计最后一个比特币将在这一年被开采出来。
减半构成了比特币稳健的货币政策和长期价值主张的基础。但它们也会对更直接的短期价格动态产生影响。
虽然还有其他因素影响比特币的价格，但供求的基本规律发挥着重要作用。在减半发生的年份，由于需求被迫争夺更有限的供应，价格通常会上涨。但最重要的是，需求不一定会增加才能导致价格上涨。如果需求没有变化并且至少保持不变，增长率的降低会给比特币的价格带来压力。
我们在过去几年追踪比特币时可以看到这方面的证据。在减半发生的一年里，比特币平均上涨 128%。虽然过去的表现并不代表未来的结果，但如果类似的情况在 2024 年发生，比特币的价格可能会达到 96,000 美元左右。这接近六位数大关，但还没有完全达到。
比特币进入前所未有的领域
就其本身而言，减半是改变比特币轨迹的重大事件。但定于 2024 年 4 月进行的减半将与以往不同。
历史上第一次，市场上可用的比特币数量将比前一次减半时少。过去，比特币的可用供应量大幅增加。然而，随着 2020 年 5 月最近一次减半的过去，跨越了一个门槛。
从交易所的可用供应量推断的数据表明，在 2020 年 5 月减半时，区块奖励降至目前的 6.25 比特币水平，需求最终超过了供应。自 2020 年 3 月达到峰值 320 万个比特币以来，可用比特币的数量已减少近 30% 至仅 230 万个。这是自 2018 年 3 月以来的**水平。
可能有几个因素可以解释这种现象，但最有可能的罪魁祸首是臭名昭著的顽固比特币持有者，他们从不出售比特币。在加密货币寒冬期间，长期持有者经历了历史性积累阶段。即使价格暴跌，顽固的比特币投资者仍继续以他们认为的折扣价格买入比特币。如今，长期投资者持有的比特币总数为 1478 万枚，约占比特币流通总量的 75%。
让这些长期持有者高兴的是，他们是比特币在四月份减半时发现自己处于前所未有的境地的原因。由于市场上可用硬币的缺乏以及供应增长的减少，比特币的价格可能会飙升，但上涨的程度还有待观察。但考虑到供应紧缩的严重程度以及减半的综合影响，将会产生复合效应，这应该足以推动比特币突破 10 万美元大关。
