Ethena Labs 筹集了 1400 万美元，投资方包括 PayPal Ventures、富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton)、早期投资者 Dragonf、Arthur Hayes 的 Maelstrom 和多家衍生品交易所。
在从早期投资者那里筹集了超过 2.2 亿美元的存款后，该公司向公众开放了其基于以太坊的、有收益的合成美元 USDe。
尽管在 Terra-Luna 崩溃后，具有收益的稳定币名声不佳，但 Ethena 的创始人在 CoinDesk 采访中指出了关键的设计差异。
资产管理公司富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 周五表示，Ethena Labs 在从 PayPal Ventures 等投资者筹集了 1400 万美元后，向公众开放了其基于以太坊(ETH)的合成美元。
此轮投资由之前的投资者 Dragonf 和 Maelstrom（家族办公室 BitMex 创始人 Arthur Hayes）领投。富达投资母公司 FMR 的附属风险基金雅芳创投 (Avon Ventures) 以及 Bybit、OKX、Deribit、Gemini 等主要交易所的风险基金也与 PayPal 和富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 一起参与其中。
Ethena 还在7 月份筹集了600 万美元，使最新一轮的风险投资总额达到 2000 万美元。
尽管 Ethena 称其 USDe 代币是合成美元，而不是稳定币，但它正在争夺 1300 亿美元的稳定币市场的份额。稳定币是基于区块链的现金代表，主要是由美国国债和银行存款支持的美元。它们已成为加密经济流动性和价值转移管道的关键部分，并且也越来越多地成为阿根廷等银行和法定货币脆弱的发展中国家的价值避风港。
发行稳定币也可以带来非常丰厚的利润，发行人可以从储备资产赚取的利息中受益，而这些利息不必转嫁给持有者。最大的稳定币发行商 Tether 公布第四季度利润为 28.5 亿美元。
联合创始人兼首席执行官盖伊·杨（Guy Young）表示：“整个领域依赖于银行系统内具有抵押支持的中心化稳定币。我们认为，提供加密原生合成美元替代品是该领域最大的机会。”
USDe的运作方式
Ethena 的 USDe 旨在为美国以外的投资者提供一种以美元计价且具有收益的储蓄工具，该工具独立于传统的金融体系和银行体系。
USDe 使用Lido 的 stETH 等以太坊流动质押代币作为支持资产。它将它们与衍生品交易所上等值的空头 ETH 永续期货头寸配对，以保持 1 美元的粗略目标价格，**现金和套利交易。做空是押注价格会下跌的一种方式。
这样，两个头寸的变动就可以抵消以太币价格的任何方向性变化，从而提供Delta中性投资头寸。犯罪分子的抵押品由 Fireblocks、Copper 和 Bio 等机构级托管机构妥善保管并进行结算。
用户可以通过在 Ethena 协议上存入 Tether (USDT)、USDC、DAI 等稳定币来创建或铸造 USDe 代币。然后，他们可以锁定或质押 USDe 以获得 sUSDe 并获得收益，该收益源自原生 ETH 质押收益并获取期货融资利率。
当市场火热时，这是一项有吸引力的投资——就像现在的情况一样。市场多头为空头保持持仓支付报酬。截至发稿时，sUSDe 头寸向质押者支付的周平均年化收益率为 27%。
稳定币收益率
高稳定币收益率可能会给加密货币投资者敲响警钟，他们还记得2022 年 5 月Terra-Luna 算法稳定币的惊人内爆。Terra的 UST 通过 Anchor 协议向质押者支付了近 20% 的收益率，然后在投资者退出时陷入恶性通货膨胀的死亡螺旋。大众并处置了 UST 及其用于稳定价格的孪生代币 LUNA。
Young 表示，Ethena 的 sUSDe 收益率将始终取决于当前的市场环境。他表示，Terra 的稳定币设计存在缺陷，其收益率是人为设定的，并由开发商公司 Terraform 的财务部门提供资金。
如果市场发生转变，USDe 的现券交易失去光彩，投资者可以在 7 天的等待期后取消质押代币并从 Ethena 撤回持有的代币，从而通过出售质押的 ETH 并回补来平仓基础现券交易。空头期货头寸。
鉴于其设计，USDe 是一种复杂的结构化金融产品，而不是典型的稳定币，并且具有自身的一系列风险。
虽然 Ethena 并未受到银行系统的影响——有些人可能还记得去年 3 月，第二大稳定币 USDC 的主要存款合作伙伴硅谷银行破产了——但 USDe 却面临着合作伙伴流动质押协议和衍生品交易所的交易对手风险，Austin Campbell 表示。稳定币发行商 Paxos 的投资组合管理主管在X 帖子中指出。坎贝尔还指出，危机时期期货市场的流动性风险可能导致市场深度不足，无法建立空头头寸。
Young 指出，值得注意的是，该团队去年不再将 USDe 称为稳定币，而是开始将其作为合成美元进行营销，以避免混淆。
尽管如此， DefiLlama 数据显示，自去年 12 月向早期投资者开放以来，该协议已经吸引了超过 2.2 亿美元的存款。
亚瑟·海耶斯 (Arthur Hayes) 在一份声明中表示：“我相信推出后，其销售额将很快超过 10 亿美元，Ethena 正走上战争之路，旨在颠覆整个稳定币生态系统，并将很快成为 Tether 的可靠挑战者。”
