21Shares 总裁 Ophelia Snyder 表示，今年迄今为止，比特币ETF 取得了巨大成功，但最大发行者与其他发行者之间的巨大差距可能意味着明年的领域会缩小。
斯奈德表示，自现货比特币交易所交易基金推出以来的上个月，市场上发生的事件既在意料之中，又在意料之外。她表示，ETF 的投资金额一直是积极的，但尤其有趣的是，即使在最大的金融参与者尚未介入的情况下，市场的接受度也如何。
斯奈德在接受采访时表示：“尽管没有我们希望欢迎的人加入这个社区，但我们仍然看到历史上最成功的 ETF 推出。” “这只是发令*响。”
比特币 ETF 是一种投资产品，允许买家无需直接购买或持有数字资产即可获得比特币敞口。这消除了一些对加密货币感兴趣的投资者通常会面临的最大障碍：浏览加密货币交易所、数字钱包和助记词。
十年来，美国证券交易委员会一直拒绝现货比特币 ETF 进入美国市场，理由是加密货币市场可能存在操纵行为。但今年早些时候，美国证券交易委员会 (SEC) 批准了 10 种此类产品在美国开始交易，这是一项历史性举措
从那时起，Ark的21Shares一直是最大的赢家之一。2 月 9 日，21Shares 的管理资产突破了 10 亿美元门槛，与贝莱德 (BlackRock)、富达 (Fidelity) 和灰度 (Grayscale) 并驾齐驱。不到一周后，Bitwise加入了这个小组。
鉴于 Ark Invest 多年来一直致力于将现货 ETF 推向市场，这一成功标志着 Ark Invest 取得的一项最高成就。它于2021 年 6 月**向 SEC 提交申请，然后于2023 年 4 月再次向 SEC 提交申请，但遭到拒绝。贝莱德去年 6 月提交申请后，Ark Invest 很快提交了一份修改后的申请，以解决委员会对市场操纵的担忧，包括监控共享协议的条款。
ETF 的早期投资大部分来自散户、散户投资者，而不是来自华尔街的顾问或经纪人。投资银行领域的**人士斯奈德表示，这并不罕见，也是可以预料到的。
这是一个零售业非常发达的市场，零售业的进入速度通常比顾问更快，零售业的资金流入规模代表了过去十年中被压抑的需求，这些需求已被压缩，现在正在涌入。
相比之下，银行和经纪商等公司向客户提供 ETF 产品的过程需要长达数月的时间。一些公司已经开始提供现货比特币 ETF，包括嘉信理财 (Charles Schwab)和投资银行瑞银 (UBS)，它们正在向一些客户提供此类产品。与此同时，投资者顾问先锋集团拒绝参与其中，并以比特币的波动性为理由回避。
对于其他 ETF 来说，其他 ETF 需要接受的例行检查——对资产管理水平、业绩记录或声誉风险的检查——需要时间才能完成。斯奈德表示，尽管 21Shares 和其他比特币 ETF 已经取得了成功，但这些公司不会急于做出决定。
斯奈德在谈到 ETF 时表示：“你购买汽车并不仅仅是因为它的存在，三十天过去了，他们还没有检查完轮胎。”
随着下一波资金的出现，发行人之间的竞争已经非常激烈。大多数公司都削减了费用，作为在发布日之前领先于竞争对手的一种方式，但随后又削减了更多费用。这些削减可能会带来短期盈利能力下降的风险，但长期问题可能是在不缩小最大和最小参与者之间差距的情况下首先 找到竞争空间。
斯奈德表示，对于规模较小的 ETF 来说，与最大的同行竞争将是一个挑战，尤其是那些资产规模超过 10 亿美元的 ETF。她继续说，市场最终将被这些提供更高交易量和更多流动性的参与者所吸引，这将挤压无法与他们匹敌的发行人的可用空间。
斯奈德表示：“如果你不能很快突破 10 亿美元，那么这一切就不可能奏效，因为成功会产生复合效应，明年的空间会更小。不可能不会。”
