现货比特币 ETF 的巨大成功为比特币价格带来了福音，其时机再好不过了。为什么？古老的供给和需求原则。
四月份，比特币将经历下一次减半，这一事件大约每四年在比特币区块链上以编程方式发生一次。这样，对矿工（负责保护比特币网络安全的个人）的比特币奖励将减少一半，以控制通货膨胀。对于新成立的 ETF 发行人来说，自批准以来需求已经激增，这可能意味着比特币的提振。
Bitwise 的首席投资官 Matthew Hougan 旗下的 BITB ETF 是目前运营的 10 只 ETF 之一，他称供需的混合力量是推高价格的良方。
他对Decrypt表示：“如果这种需求持续存在，你会看到在 ETF 之前持有比特币的投资者同意将其出售到 ETF 综合体中。我认为投资者面临的问题是，这是什么时候？”
比特币 ETF 是像股票一样买卖的投资产品，这意味着 ETF 投资者无需在加密货币交易所购买数字资产或直接将其持有在加密钱包中即可获得 BTC 敞口。由于担心加密市场受到操纵，美国证券交易委员会在批准比特币 ETF 方面犹豫不决，这些产品在十多年来一直回避市场。今年早些时候，情况发生了变化，10 只现货比特币 ETF 于 1 月 10 日同时推出，自此已有数十亿美元流入这些基金。
甚至在围绕即将到来的减半进行新一轮炒作之前，围绕 ETF 的投机也是去年比特币价格上涨 154% 的主要推动力。自1 月 10 日ETF 获得批准以来，价格进一步上涨了 12%，截至撰写本文时 目前约为 51,000 美元。
经济理论认为，当产品的需求高于其供应时，价格就会上涨。为了抵御通货膨胀，比特币将可用硬币数量限制在 2100 万枚，但减半会降低新硬币的创建速度。在需求压力迫在眉睫的情况下，这为比特币价格大幅上涨提供了理由。
价格究竟会上涨多少尚不确定，但发行人已经预计它将突破之前的高点，包括比特币在 2021 年 11 月创下的 69,000 美元左右的最后高点，Bitwise 在 ETF 之前发布的一份报告中指出发布当天，分析师预测，减半将导致供应紧缩，相当于每年进入市场的比特币数量减少 62 亿美元。
Ark Invest 旗下 21Shares 比特币现货 ETF 总裁 Ophelia Snyder 表示，她看好比特币价格减半的走向。她表示，比特币 ETF 的每日需求已经明显大于减半的预期影响。
斯奈德告诉Decrypt：“ETF吸收的代币数量超过了减半对每日新代币创造量的影响，”“ ETF 每天的消耗量已经是这个数字的两倍。”
然而，比特币价格上涨的理由不仅仅限于减半。
自 ETF 出现以来，推动比特币上涨的大部分需求来自零售方面，而不是它们旨在吸引的机构方面。随着越来越多的银行、经纪商和顾问在进入 ETF 之前完成对 ETF 的检查，预计这种情况将逐渐改变。
上周，日本内阁批准了一项新法案，为该国投资基金在投资中持有加密货币铺平了道路。在美国证券交易委员会批准 ETF 运营后的几周内，香港监管机构也接受了他们的**现货 ETF 申请，而据报道，欧洲投资者也对加密货币产生了新的兴趣。
可以肯定的是，仍然存在一些警告，可能会使通往超级比特币的道路变得崎岖不平。与任何资产一样，导致价格上涨的供需规则也可以控制价格。
在全球范围内，美国和其他地区的利率仍然居高不下，这对消费者信心造成了一定程度的打击。与此同时，从中国到欧洲的主要市场仍处于衰退之中，而日本和英国已经进入衰退。如果这转化为消费疲软，比特币——就像经济衰退环境下的任何资产一样——将面临需求减少。
还存在供应方风险，如上个月比特币价格下跌，灰度从信托转换为 ETF 后资金流出。当前供应之外存在大量未开发的比特币池，如果释放，也可能会给价格带来下行压力。
