就在昨天，BeInCrypto 报道称，两项链上指标表明牛市成熟阶段已经开始。然而，今天，另一个指标 MVRV Z 分数进入了历史上非常重要的区域，这与之前每个周期中 BTC 价格不可避免的修正有关。
如果比特币当前的周期与之前的周期“押韵”，那么最大的加密货币的价格可能很快就会下跌 47%。这将涉及重新测试 32,000 美元区域，从技术角度来看，该区域的验证将是一个非常看涨的事件。
比特币和加密货币市场准备好回调了吗？或者，在机构采用和现货 ETF 的推动下，甚至在 4 月份减半之前，比特币是否会**达到历史新高 (ATH) ？
MVRV Z分数表明即将进行修正
MVRV 也称为市场价值与已实现价值的比率。它是比特币市场的长期指标。此外，它还表明价格何时低于所谓的“公允价值”。
与此同时，其衍生品 MVRV Z-Score 评估比特币相对于其“公允价值”何时被高估/低估。这里的加法是所有历史市值数据的标准差。
通常，MVRV Z 分数在三个范围内移动。然而，有时，它会在极端的牛市或熊市结束条件下短暂地退出它们：
- 0 到 -0.5 之间的绿色区域：解释为比特币价格低于公允价值的指标
- 0到7之间的区域：公允价值的中性范围
- 7和9之间的红色区域：被解释为高于公允价值的BTC价格指数
在下图中，我们注意到 MVRV Z 分数当前已进入区域 2（蓝色）。这是本周期中第一次发生。此外，在之前的所有周期中，**到达该区域（黄色圆圈）都与 BTC 价格即将调整（黄色矩形）相关。
在修正了 BTC 价格和指标的下跌之后，两张图表都创下了更高的低点并继续攀升。如果这次出现类似情况，未来6个月左右可能是比特币市场的积累期。值得补充的是，这种积累可能是其他加密货币增长和期待已久的山寨币季节开始的**机会。
著名分析师@PositiveCrypto也注意到了 MVRV Z 分数对这一重要领域的影响。然而，他将这一区域与看涨偏见联系起来，表明比特币市场还远未过热。
现在可以计算历史修正的深度并确定比特币价格可能暴跌的支撑区域。在长期图表上，绘制 MVRV Z 分数**达到 2 区域后发生的下降。
事实证明，每次调整幅度都相当大：2012 年为 50%，2016 年为 38%，2020 年为 53%。因此，在前三个周期中，平均值为 47%。
如果将 BTC 价格的潜在修正叠加在当前图表上，就会出现有趣的技术相关性。比特币从当前 59,000 美元区域下跌 47% 将导致 32,000 美元（绿线）附近的支撑位。
首先，该区域几乎恰好位于从当前周期低点开始的整个上行走势的关键 0.618 Fib 回撤处。这种回撤是金融市场深化调整的共同目标。
