已实现的比特币价格代表了平均链上获取成本。这是一个方便的指标，因为它可以完美地衡量任何给定点的市场估值基线。当从短期和长期持有者的角度进行剖析时，它可以深入了解这些群体的投资视野及其对比特币价格的严重影响。
这些群组的 7 天已实现价格变化提供了更好的指标可视化。3月13日，短期持有者实现价格的7天变化达到了三年来的最高点，达到10.62%。当日长期持有者变现价格7天变化为-0.183%，较前几周略有下降。
STH 和 LTH 实际价格之间的这种差异表明短期投机兴趣大量涌入市场。3 月 6 日至 13 日期间，新市场参与者以比长期持有者更高的价格进入市场，推动该群体的实际价格上涨。STH 实际价格的上涨在 3 月 13 日达到顶峰，当时比特币的价格达到了 73,100 美元以上的峰值，这意味着大量投资已在峰值或接近峰值的价格进行。
跟踪 LTH 和 STH 的已实现价格变化至关重要，因为它们能够显示市场情绪和潜在压力点的变化。例如，某物实现价格的上涨，特别是随着比特币价格的上涨，可能预示着乐观情绪或投机需求的增长，因为新进入者愿意以更高的价格水平进行投资。相对稳定或下降的 LTH 已实现价格变化表明长期投资者的持有情绪，尽管价格波动，他们可能不会移动其持仓，从而锚定了市场的基本价值认知。
Glassnode 的数据显示市场正处于潜在的拐点。STH 实际价格变化的急剧增加，以及比特币价格的大幅上涨，表明投机交易和受这一势头吸引的新进入者推动了短期看涨情绪。然而，像 3 月 13 日那样剧烈的峰值很少会持续超过几周的时间，然后才会经历重大调整，而这正是过去一周发生的情况。
截至 3 月 20 日，短期持有者的 7 天变化实现价格下跌了 1.469%，此前比特币跌至 61,000 美元，随后回升至 68,000 美元。此次大幅下跌表明投机热情降温，市场进入盘整阶段。数据表明，推动 STH 实现价格大幅上涨的购买势头和乐观情绪，进而导致比特币价格有所回落，导致市场情绪更加谨慎。
从这个数据点可以得出几种解释。首先，某物实现价格变化率的下降可能表明较高估值水平的新资本流入已经放缓。STH 实现价格变化和比特币市场价格的同时下降也表明短期持有者的卖方压力减轻。
通常情况下，STH 实现的价格变化较高，尤其是当它像 3 月 13 日那样创下纪录时，可能表明由于短期持有者希望利用收益而进行抛售活动的可能性增加。然而，随着这种压力的消退，随着市场吸收之前投机交易的影响，它可以稳定价格，尽管价格低于近期高点。
展望未来，这段重新调整时期可能为在这一价格水平上形成阻力铺平道路，因为它允许市场消化近期的涨幅。此外，长期持有者的行为将继续成为需要监控的关键因素，因为他们在波动中的稳定性往往是市场稳定的支柱。
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