比特币减半不是波动性事件，因为隐含波动性上升

比特币的第四次挖矿奖励减半将于 4 月 20 日进行，届时区块链的代码会将每个区块的比特币(BTC)发行量从 6.25 BTC 减少至 3.125 BTC。

在筹备过程中，市值最大的加密货币的隐含波动率（IV）有所上升，这表明四年一度的活动期间价格波动加剧。尽管如此，一位观察家并不赞成看涨波动性。

Amberdata 衍生品总监格雷格·马加迪尼 (Greg Magadini) 在周一的新闻通讯中表示：“从定性的角度来看，我仍然认为，为高度可预测的结果（比特币减半）支付波动性溢价不值得支付波动性事件溢价。”

交易者通常会在二元事件发生之前对波动性进行看涨押注，因为市场结果是不确定的。此外，不确定性为事件前后的价格动荡打开了大门，交易者可以同时购买看涨期权和看跌期权或波动率期货，以从任何价格波动中获利。

但比特币奖励减半对其原生加密货币和矿工的影响已有充分记录。从历史上看，这种加密货币在减半后的 12-18 个月内曾出现过强劲反弹。

值得注意的是，以太坊Dencun 升级、上海升级和现货 BTC 上市等重大加密事件对市场影响不大，令那些因事件导致价格波动激增的交易者感到失望。

马加迪尼指出：“更不用说几乎所有加密货币领域的重**动事件（ETH PoS 合并、ETH 上海升级、BTC 现货 ETF 决定）都让 IV（隐含波动率）和 RV（实现波动率）未能大幅实现时的买家感到失望。“

Amberdata 的数据显示，比特币的 30 天隐含波动率衡量了 4 周内预期的价格波动，其年化波动率已从一周内的 68% 上升至 75%。

与此同时，30 天波动率风险溢价 (VRP)，即 30 天隐含波动率与实际波动率之间的差距，自 3 月初以来**超过 10%。 VRP 往往会在异常市场事件发生之前和之后上升，并且在市场长期平静期间可能会降至较低水平。

截至发稿时，比特币价格为 71,800 美元，当天上涨 3.5%。 CoinDesk 数据显示，自 4 月 2 日触及 64,500 美元附近的低点以来，该加密货币已上涨超过 11%。衡量更广泛加密货币市场的CoinDesk 20 指数在24 小时内上涨了 3.8%。