比特币减半之前牛市就结束了吗？

比特币最新价格跌至 60,000 美元以下，引发了人们的疑问：该资产今年壮观的牛市是否可能会比预期更早结束。

然而，Glassnode 首席分析师 James Check 表示，牛市无需担心。

比特币回调：下跌还是毁灭？在周五发布的视频分析 中，Check 审查了有关短期比特币持有者的各种链上指标，这些短期持有者在不到五个月前**购买了比特币。

首先，比特币的短期持有者MVRV比率现已重新接近1.0，这意味着其未实现盈亏已达到盈亏平衡点。该水平可以在牛市下跌后作为支撑，但在熊市期间当大多数比特币持有者陷入水下时，该水平也是主要阻力。

2023 年，我们进行了几次这样的重新测试。如果我们假设这是一个有弹性的上升趋势，我们应该预计短期持有者成本基础将保持在 58,000 美元至 59,000 美元区域。

同样，短期持有者 SOPR 最近也跌破 1.0，这意味着短期持有者现在开始意识到损失多于利润。如果 SOPR 大幅跌破该水平而不重新出现，这可能是持续熊市即将到来的迹象。

截至本周，短期持有者意识到损失已大幅增加，这表明新买家在伊朗和以色列之间冲突加剧的消息中出现恐慌性抛售，造成亏损。

这本质上是你作为逆向投资者所希望看到的，作为一个逆向投资者，你会希望看到人们在错误的时间做错误的事情。

几天前，Check 指出，如果比特币价格跌破 58,800 美元，其价格可能会转变为头重脚轻。截至撰写本文时，该资产的交易价格为 64,000 美元。

AVIV动量指标等其他指标表明，比特币价格动量在较长时间范围内保持积极，只是在 30 天时间范围内经历了适当重置的冷却。

关于比特币减半，Check 认为其财务影响可能被夸大了。与比特币期货交易量、现货交易量和 ETF 交易量相比，每天向矿工发行的 BTC 只占市场的一小部分。