机构数字资产:金融的未来就在这里

DEFI1个月前更新 qkledit
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人们常说加密年将一年的创新融入到通常需要七年的时间跨度中。就像狗年一样。也就是说,在加密货币时代,机构在采用创新时不会采取行动。他们在幕后进行测试并慢慢构建,这些项目开始像春天的花朵和樱花一样绽放。

最近的头条新闻是全球最大的资产管理公司贝莱德 (BlackRock) 与具有前瞻性思维的商业头脑一起推出了由美国国债 (BUIDL) 支持并在公共区块链上启动的基于区块链的代币化基金。

富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton)、汉密尔顿巷 (Hamilton Lane) 和 Wisdom Tree 等巨头已将40 法案基金代币化。 KKR、Apollo 和 Hamilton Lane 也对私募股权基金进行了代币化。摩根大通已经展示了回购市场的代币化和实际成本削减。法国兴业银行、汇丰银行和欧洲银行都发行了代币化债券。

许多概念验证正在进行中,例如花旗、WisdomTree 和 Wellington 在私人市场领域的合作。 Project Guardian 汇集了众多银行和交易对手,以彻底改变财富管理。 DTCC、SWIFT、贝莱德、巴克莱、摩根大通、巴克莱、花旗、先锋等多家机构在结算和清算方面进行了尝试。该列表更广泛,但您已经了解了情况。

通过使用区块链技术和数字资产,资本市场效率已经取得并正在取得进展。这并非昙花一现的时尚。

让我们深入探讨两个关键用例:1. 数字货币或稳定币;2. 传统投资机会的代币化,通常称为现实世界资产(RWA)。

机构数字资产:金融的未来就在这里

稳定币:就像闪电一样

稳定币是一种加密货币,旨在具有“稳定”价值,通常由货币或稳定资产支持。资本市场的支柱是货币,稳定币是货币的数字**。与所有加密货币一样,稳定币会立即转移所有权,而不是稍后结算或浮动。它们也是可编程的。稳定币的市值高达1570 亿美元。

自从采用信用卡以及转向借记卡和移动钱包以来,对现金或法定货币的依赖已显着减少。对于 2023 年销售点零售而言,美国现金支付仅占交易量的 12%。大多数银行转账、工资支付和账单都是在银行和账户之间转账的一系列数字,而不是一卡车的 100 美元钞票或金条。您手头有多少现金?

更重要的是,金融市场是全球性的。稳定币为 24/7/365 的市场时间打开了窗口。机构对稳定币的兴趣可以通过结算、资金管理和跨境支付来凸显。

美联储正在向银行提供即时支付服务 FedNow,这凸显了资金转移的浮动期是一个问题。此次推出受到了褒贬不一的评价,并且没有提供稳定币所具有的可编程货币的灵活性。美联储和财政部长一直在研究中央银行数字货币(CBDC),这将是一种数字资产。

摩根大通拥有一种内部稳定币 JPM Coin,以存托凭证为支持,可在银行内部用于支付转账和结算。 JPM Coin 的交易量已达到每天 10 亿美元,预计 2023 年回购交易可节省2000 万美元。

法国兴业银行推出了以欧元计价的稳定币 SG- FORGE,该币位于公共区块链上,并可在 BitStamp 交易所上使用。

PayPal 去年向其 4.35 亿客户推出了稳定币 (PUSD),允许他们将稳定币兑换成比特币并支付零售购买费用。很快,它可能会实现跨境支付。

Figure Technologies 正在发行一种计息稳定币,每枚代币计价 0.01 美元。该稳定需要 KYC/AML 白名单和 SEC 批准。这种结构看起来与 Arca 美国国债基金类似,该基金发行 ArCoin,一种由美国国债支持的代币化低波动性证券。

近期,美国立法者提出了一项稳定币监管法案,要求对稳定币进行一对一的财政支持,并禁止算法稳定币。

基于BUIDL构建

随着全球最大的资产管理公司将其第一只基金代币化,市场开始更加关注。代币化需要发行资产或工具的数字表示。令人兴奋的是看到机构将 2018 年以来数字资产世界一直在谈论的事情变成现实。

最初采取的重大步骤是对 40 法案基金进行代币化,并考虑提高效率的思维过程。代币化的美国国库资金已超过 10 亿美元。富兰克林邓普顿报告称,他们的 40 Act 基金“通过使用区块链集成系统继续提高运营效率,包括提高安全性、加快交易处理速度并降低成本,使基金股东受益。”

由于监管的不确定性,代币化债券在美国以外更为普遍。汇丰银行对以四种不同货币发行的 6000 亿港元政府债券进行了代币化。原生数字债券将结算时间从五天(T+5)减少到一天(T+1)。评级机构穆迪对许多代币化债券进行了评级,增加了其合法性。

代币化抵押贷款已在美国出现 该领域最大的是Figure Technologies,他们不仅将 HELOC 和抵押贷款代币化,而且还进行了评级代币化证券化。他们还推出了 DART 系统,该系统既是留置权又是电子票据登记处,旨在打破 MERS 目前对19.3 万亿美元的美国抵押贷款市场的垄断。

甚至投资银行也在向客户提供代币化服务,尤其是花旗和高盛。而这仅仅是个开始。

机构正在构建和提供数字资产代币化产品。区块链技术的好处是资本市场和机构无法忽视的。改变是困难的,升级旧的银行技术基础设施也是如此。但是,这就是金融的未来。

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