根据 Glassnode 的链上数据，比特币经历了 24 个月来最深度调整，对短期持有者 (STH) 造成了未实现损失。
Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据显示，在最近的下跌中，比特币的价格从 7 月 1 日的 63,801 美元的高点下跌了 16.5% 以上，于 7 月 5 日创下了 63,499 美元的波动低点，Glassnode 将其描述为自 2022 年底以来的最大幅度回调。
5 月至 7 月期间，市场经历了最深度的周期调整，较历史最高水平下跌超过 -26%。尽管出现了这种低迷，但 Glassnode 的《The Week On-chain》报告指出，与过去的周期相比，此次调整明显幅度较小。报告指出，市场结构强劲，并且随着比特币作为一种资产类别的成熟，波动性降低。
如果我们评估相对于每个周期低点的价格表现，2023-24 年的市场表现与过去两个周期（2018-21 年和 2015-17 年）惊人地相似。比特币遵循如此相似路径的原因是一个经常争论的话题，但它继续为分析师思考周期结构和持续时间提供了一个有价值的框架。
Glassnode 分析师发现，随着抛售，短期持有者（持有比特币时间少于 155 天的地址）控制的 83% 的比特币供应量陷入了未实现损失。根据下图，STH 持有的 320 万 BTC（1840 亿美元）中的 290 万 BTC（按当前汇率计算约为 1667.5 亿美元）在最近的抛售中被推低至 53,000 美元以下。
Glassnode 分析师表示，这给比特币和更广泛的加密货币市场带来了巨大压力。只要 BTC 价格在未来几天内保持在 58,000 美元以下，比特币价格的长期前景将保持看跌，因为该水平是一个重要的阻力区。
截至本文发表时，比特币的交易价格为 57,485 美元，与下行时获得的支撑相比，其复苏之路上遭遇了强劲阻力。
下图证实了这一点，显示 200 日指数移动平均线 (EMA) 为 58,180 美元，是多头的第一条阻力线。另一个阻力位可能出现在 63,880 美元的水平，50 日和 100 日 EMA 似乎都汇聚在此。
由于投资者实现获利或盈亏平衡，来自该供应商拥堵区的积极抛售可能会抑制任何推高价格的企图。
著名分析师 Daan Crypto Trades 观察到，收回 200 天 EMM 并保持在 59,000 美元以上对于比特币多头来说将是一个“良好的开端”。
Coinglass 的清算数据显示，在 200 日 EMA 58,587 美元附近，空头买入价较高，凸显了这一水平的重要性。
