尽管全球大多数主要资产价格缺乏上涨势头，且全球流动性下降，但比特币仍创下了 10 万美元的历史新高。12 月 6 日，比特币价格**突破 10 万美元大关，这是加密货币历史上期待已久的里程碑。
尽管全球其他主要资产表现疲软，但比特币仍创下历史新高。过去一个月，比特币价格飙升 32%，而油价下跌 6.3%，标准普尔 500 指数下跌 1%，黄金下跌 1%。
比特币相对于其他全球资产的上涨对比特币投资者来说是一个好信号，增强了分析师的预期，即当前的牛市上涨将持续到 2025 年底——也就是加密货币交易员俚语中所说的兴奋阶段。
根据长期持有者净未实现盈亏（NUPL）指标，比特币已进入兴奋阶段。
WeRate 联合创始人 Quinten François 在 12 月 7 日的一篇 X帖子中表示，这可能会将比特币的涨势延续到 2025 年底：“比特币正在进入狂热阶段。距离周期顶峰最多还有 12 个月的时间。”
NUPL 用于衡量比特币网络整体处于盈利还是亏损状态，其衡量标准是 BTC 持有者的未实现盈利与未实现亏损之间的差额。
Real Vision 首席加密货币分析师 James Coutts 在 12 月 6 日的 X帖子中写道，比特币走势的另一个有希望的迹象是，尽管全球流动性不足，但比特币仍创下了历史新高：
在流动性恶化的背景下，比特币创下了新高。如果情况恶化，反弹虽然令人欣喜，但只能持续有限的时间。如果情况从现在开始缓解，那么回调是合理的，但之后我们又会重新出发。
全球 M2 流动性（所有现金和短期银行存款的估计值）的潜在底部也表明，比特币可能会在短期内延续涨势，然后出现潜在的回调。
Global Macro Investor 创始人兼首席执行官 Raoul Pal 表示，根据与流动性指数的相关性，到 2025 年 1 月，比特币将达到110,000 美元以上的局部顶部。
