摩根大通分析师表示，由于机构对芝加哥商品交易所 (CME) 比特币和以太币期货的需求减弱，加密货币市场短期内面临下行风险。加密货币总市值已从 12 月 17 日创下的 3.72 万亿美元的历史高点下跌 15% 至 3.17 万亿美元左右，标志着一次重大回调。
摩根大通董事总经理 Nikolaos Panigirtzoglou 等分析师在周三的一份报告中写道，此次下跌导致芝加哥商品交易所的比特币和以太币期货接近现货溢价——期货价格低于现货价格——与去年 6 月和 7 月的情况如出一辙。
分析师表示：“这是一个负面发展，表明那些使用受监管的 CME 期货合约来投资这两种加密货币的机构投资者的需求疲软。”
他们解释说，当对比特币和以太币期货的需求强劲时，它们通常会以高于现货价格的价格进行交易，这种状态被称为“正价差”。分析师指出，这种溢价通常每年超过 10%，可能是由于加密货币市场的高无风险利率，在这些市场中，借出美元通常每年可获得 5%-10% 的收益。然而，他们表示，当需求和价格预期减弱时，期货可能会跌破现货价格，就像去年 6 月和 7 月出现的情况一样。
摩根大通分析师将 CME 比特币和以太币期货需求减弱归因于两个关键因素。首先，由于缺乏直接的利好催化剂，一些机构投资者似乎正在获利了结。分析师表示，美国新政府不太可能在今年下半年之前推出与加密货币相关的重大举措，投资者将处于观望状态。
其次，大宗商品交易顾问等动能驱动型基金一直在减少敞口，进一步打压需求。分析师表示：“过去几个月，比特币和以太坊的动能信号都在下降，以太坊的动能信号已经转向负值区域。鉴于这些趋势，分析师警告称，加密货币市场短期内可能继续面临压力。
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