随着比特币 ETF 资金流出量急剧增加以及持续波动，人们对熊市的担忧日益加剧。其他希望，如***比特币储备，正在落空，很难找到明显的看涨趋势。
亚瑟·海斯 (Arthur Hayes) 等行业专家预测，任何损失都将是暂时的，到年底将出现强劲反弹。然而，这将是自 ETF 批准和机构采用以来的**重大价格下跌，非加密货币本土投资者的行为可能会令人难以预测。
比特币是世界上第一个也是最大的加密货币，但最近价格一直呈下跌趋势。Strategy（前身为 MicroStrategy）尽管在该资产上花费了近 20 亿美元，但股价仍大幅下跌，而更广泛的经济逆风正在产生真正的抑制作用。
海耶斯还提到了他 1 月份的预测，即比特币价格将跌至 70,000 美元。他声称，熊市不会永远持续下去，比特币将在年底前反弹，但首先会面临巨大的痛苦。
海耶斯的预测围绕着美国比特币 ETF 市场，该市场一直面临着自身的压力。这些 ETF 确实显示出熊市的迹象，这是由一个简单的相关性造成的：比特币的趋势与传统股票一起下跌。
尽管机构投资需求巨大，但从某些方面来看，这种需求非常浅薄。如果 BTC 的潜在回报减少，投资者就会将目光转向其他地方，大量资金外流就是明证。
仅前十大 ETF 的单日流出资金就超过 5 亿美元。然而，上周整个市场的流出资金为 5.85 亿美元，为五个月以来的最差水平。如果 ETF 资金流出继续以如此惊人的速度加速，那么比特币熊市似乎很有可能出现。
如果政治发展不如人意，另一个因素可能会造成额外的下行压力。具体来说，美国许多州都启动了制定比特币储备的努力，这将引发高达 230 亿美元的 BTC 购买量。然而，一些共和党议员自己却在全国范围内挫败这些努力。鉴于比特币遭遇的其他挫折，它能承受重大失望吗？
简而言之，许多因素使得比特币熊市看起来是可信的。然而，该行业对剧烈的价格波动并不陌生。海耶斯和其他 评论员 声称，这充其量只是暂时的，到 2025 年底就会反弹。
那么，唯一的问题是非加密货币本土投资者阶层将如何应对这些周期性模式。自 2024 年比特币 ETF 获得批准以来，该行业尚未面临与之前下跌相当的真正熊市。机构投资者最近向加密货币投入了数十亿美元，但不确定他们将如何应对该行业固有的波动性。
