Strategy（原名 MicroStrategy）本周没有购买任何比特币或出售任何普通股，打破了长期的连续性。该公司正式披露，由于加密货币市场的低迷，其未实现损失达 59.1 亿美元。
两种可能的情况可以解释这种停顿：要么策略正在等待更有利的市场条件，要么因这些损失而被迫谨慎行事。无论哪种情况，不确定性可能都表明机构投资者的担忧进一步加剧。
自从 Michael Saylor 指导 Strategy（前身为 MicroStrategy）开始购买比特币以来，它已成为 世界上最大的 BTC 持有者之一。到目前为止，它已 成为 2025 年的主要购买者， 两次购买了价值约 20 亿美元的比特币。然而，根据最新的 8-K 表，Strategy 上周购买了零 BTC，也没有出售任何股票。
这并不是 Strategy 今年第一次暂停比特币购买。2月份，该公司也曾暂停过比特币购买。与那次事件不同，由于担心美国经济衰退，这次感觉截然不同。
比特币购买的暂停可能表明 Strategy 的管理层在持续的市场波动中采取了观望态度，也可能表明他们相信比特币可能会进一步触底后再恢复购买。
加密货币和 TradFi 中的数十亿美元已被清算，企业比特币持有者遭受了严重损失。该公司可能还试图打破连续购买的历史纪录，以避免进一步的下行风险，直到出现更清晰的市场趋势。
然而，一些知名人士则持更为批评的态度。同样的 8-K 表格显示，Strategy 目前持有的比特币未实现损失达 59.1 亿美元。人们已经对该公司的流动性、纳税义务和过度杠杆债务感到担忧。
一些社区成员想知道塞勒如何避免危机：“Michael Saylor 的平均 BTC 成本基础约为 67,500 美元。15% 的跌幅让 MicroStrategy 陷入赤字。这就是‘有远见的 CEO’和‘有上帝情结的疯子’之间的一线之隔。”
从本质上讲，策略是比特币信心的主要支柱。如果公司出售，市场会注意到。加密生态系统仔细记录了公司 BTC 购买策略中的细微差异，出售将是非常悲观的。
与此同时，各大公司已经开始发明新的 ETF 工具来做空该公司，祈祷其下跌。**的前进之路是什么？到目前为止，塞勒对这些市场变化一直保持沉默。MicroStrategy 可能正在等待时机，计划在市场触底时再次大举购买比特币。
该公司还可能陷入瘫痪，因债务危机和未实现损失而无法采取行动。目前，这种不确定性可能表明机构投资者普遍感到担忧。这种谨慎的立场可能表明机构投资者对当前加密市场状况存在更广泛的担忧，暗示如果市场基本面改善，在进入新的积累阶段之前可能会出现暂停。
