Glassnode 的最新数据显示，比特币的 MVRV（市值与实际价值之比）已连续 812 天高于以太坊。这意味着，自 2023 年以来，BTC 投资者的平均收益远高于 ETH 投资者。
由于近期下跌，以太坊的MVRV实际上已跌破1.0，这意味着普通投资者已经亏损。以太坊或许被低估，并且具备复苏的条件，但这需要时间。
尽管近期市场出现了一些动荡，但比特币的价格目前表现相当不错。尽管自特朗普当选以来，比特币的大部分涨幅已被抹去，但其在2024年大选前的价格大部分时间都维持在历史高点附近。
根据 Glassnode 的新数据，比特币的投资者盈利能力远高于以太坊。
Glassnode 表示：“自 2022 年 11 月（FTX 下跌）以来，比特币的实际市值增长了 4680 亿美元（+117%），而以太坊的实际市值仅增长了 610 亿美元（+32%）。自 2023 年 1 月以来，比特币投资者的未实现利润一直高于以太坊持有者。BTC 投资者的盈利能力已连续 812 天超过 ETH，创下历史新高。”
Glassnode 通过分析两种代币的 MVRV 及其市值与实际价值的比率得出了这些结论。该指标将比特币和以太坊的上市价格与这些代币最近交易的实际价格进行了比较。
尽管长期维持相似的 MVRV，但比特币如今仍****：虽然比特币的波动性比以太坊更大，但在牛市周期中，比特币的涨幅要小得多。例如，在2024年10月至12月的最新一轮牛市中，比特币飙升了近70%。
同期，以太坊的价格涨幅不到50%。但如果以当前市场低迷时期的跌幅来看，BTC在4月第一周下跌了3%，而ETH则下跌了15%以上。
与此同时，该山寨币的投资者情绪也在下降。多年来一直持有该代币的大型“鲸鱼”们现在正在抛售其持有的 ETH。
此外，比特币持有者的平均市值估值 (MVRV) 约为 2.0，这意味着他们拥有巨额未实现收益。而大多数比特币持有者的 MVRV 低于 1.0，这意味着他们亏损了。这些数据令人担忧，尤其是对于 ETH 的中位数持有者而言。
不过，也存在一线希望。以太坊近期跌至年度低点，但新投资者数量也在强劲增长。美国证券交易委员会批准 ETH ETF 期权交易等新进展，可能会刺激市场复苏。
换句话说，以太坊可能被严重低估，因此是一项有吸引力的投资。不过，就目前而言，比特币持有者的处境比 ETH 持有者要好得多。以太坊仍然是市值第二大的加密资产，而且它随时都有可能卷土重来。这几乎肯定会带来重大挑战。
