2025 年，比特币网络的哈希率表现出明显的波动性，多次达到 1,000 EH/s 以上的峰值，同时也频繁出现盘中跌幅，低至 700 EH/s。这种行为直接影响了挖矿难度的各种调整，在过去的十一周内，挖矿难度已经重新调整了七次。
截至区块高度 907200，难度为 127.62T，此前已上涨 1.07%。根据mempool.space的数据，下一次调整预计将在大约 9 天后进行，届时难度将下降 4.97%，这将进一步强化哈希率波动与难度调整之间的周期性相互作用。
哈希率移动平均值（Hashrate MA）可以消除每日波动，表明从 4 月初开始呈现逐渐上升的趋势。这一趋势与区块 905184 处发生的 7.96% 的大幅挖矿难度上调相吻合，这表明挖矿参与度有所提高，硬件也得到了优化。然而，在此之前，区块 903168 处出现了一次显著的 7.48% 的下调，这反映了运营能力的下降以及矿机的暂时断电。
4 月份之前，比特币挖矿难度保持相对稳定，而其哈希率接近 800 EH/s 的阈值。然而，从 4 月中旬开始，原始哈希率和移动平均哈希率均进入更高区间，在 850 至 950 EH/s 之间波动。随着比特币网络试图维持 10 分钟的出块间隔，相关的难度变化也随之做出反应，出现了一系列正负调整。
例如，虽然区块 901152 处的难度出现了小幅 -0.45% 的修正，但随后不久，区块 899136 处的难度又增加了 4.38%，区块 897120 处的难度又增加了 2.13%，这都反映了为平衡吞吐量而进行的短期重新校准。
图表中的橙色移动平均线显示，尽管每日哈希率出现一些大幅飙升，但5月份仍处于短暂的稳定状态，这可能是由于大型运营商的硬件间歇性正常运行所致。目前一周平均值为891.7 EH/s，接近2025年观测值区间的中值。
由于比特币的难度对滚动的 2,016 个区块的平均出块时间做出反应，近几个月观察到的频繁哈希率峰值和回撤正在引发更激进的修正周期。
即将到来的4.97%的预测难度下降将标志着一次显著的向下调整，表明在一段时间的持续计算压力之后，难度将出现逆转。如果实现，即将到来的-4.97%的下降将成为2025年难度下降幅度最大的一次，仅次于五周前903168区块的-7.48%的调整。虽然哈希率波动幅度不断增大，但目前的技术趋势使比特币的运行节奏保持在协议规范的范围内。
