分析去中心化稳定币的核心竞争力是什么?

由MAKER在以太坊上发行的Dai是Dao发行的第一种去中心化稳定币,目前市值为58亿美元(数据来源:coinmarketcap),在加密货币总市值列表中排名第25位。这些数据足以表明,DAI已成为市场上最受欢迎的稳定币之一。那么,在众多稳定币中,它能有什么魔力脱颖而出呢?

去中心化

首先,我们需要知道为什么市场需要稳定币?想象一下,如果一种货币的价值一直剧烈波动,那么今天支付的工资第二天就会下降三分之一。则该货币不能用作日常支付和交易的货币。当货币价格高度不稳定且不想退出加密货币市场时,稳定币可以提供保值。

目前,稳定币大致可分为三类:法定货币抵押、数字货币抵押和算法稳定币。例如,USDT和tusd属于法定货币抵押类,而我们今天的主角Dai属于数字货币抵押类。

Dai是MakerDao于2017年12月发行的去中心化稳定币。为什么称其为去中心化稳定币?由于Dai的分销组织maker Dao是一个去中心化的自治组织——一家通过使用智能合约以去中心化的方式运营的公司,Dai不是由私营公司管理,而是由去中心化的自治组织通过软件协议管理。因此,所有代币的发放和销毁都是以太坊驱动的自动执行智能合约管理和公共记录,使整个系统更加透明。

去中心化

我们知道tETHer承诺以这种方式发行USDT:只要发行USDT,它就必须增加1美元的储备。Dai不像tETHer这样的中央组织那样支持其货币价值,也不使用真实美元来支持每个Dai的价值。它完全存在于具有智能合约的以太坊网络上,这是它最大的吸引力。

那么戴相龙如何保持“稳定”?当Dai价格超过1美元时,其设计的机制将采取措施降低Dai价格;当Dai的价格低于1美元时,该机制将提高其价格。在这种机制下,只要用户参与,他们可能会得到相应的激励:因为只要戴的价格不是1美元,他们就可以赚钱。他们离1美元越远,他们将Dai价格调整到1美元的经济动机就越高。

去中心化

如果您需要贷款,并且您拥有ETH,并且您相信ETH会升值,您可以使用ETH作为抵押品来生成Dai,使用Dai在交易平台上购买更多ETH,并使用ETH生成更多CDP(抵押债务头寸,即Dai的抵押)。杠杆交易可以在区块链上进行,无需任何第三方或集中机构。

对Dai需求的增加将使其价格提高到1美元以上。当这种情况发生时,您可以生成Dai并立即以1美元以上的价格出售Dai,这样您就可以赚钱;当Dai的价格低于1美元时,CDP所有者可以以更低的价格偿还债务。

举个简单的例子:小李用价值1000美元的ETH开了一张CDP,然后拿出了500美元。关闭此CDP时,您需要偿还500 Dai。如果Dai的价格降到0.99美元,你可以用495美元购买500个Dai来偿还贷款,赚取价值5美元的ETH。这种供需平衡确保了Dai可以始终锚定1美元。

简言之,Dai是一种契约式的设计:它不会强制美元以1:1的比例锁定,而是一种激励机制促使套利参与者将Dai的价格稳定在1美元。这种基于博弈论的激励机制的使用增加了人们对Dai的信任,这是Dai出现的关键。

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