三个关键的比特币价格指标解释了为什么比特币价格持续跌向新低。
比特币在 6 月 21 日（即 40 天前）突破了 30,000 美元的阻力位，一周内大幅上涨 19.5%。从那时起，它一直在一个充满偶尔温和修正的区间内波动，截至 8 月 1 日，比特币价格接近 29,300 美元。虽然这些盘整期在传统市场中很常见，但它们往往会让加密货币投资者非常焦虑。
随着比特币价格屡次未能突破31,000美元大关，交易员们变得越来越紧张，情绪也在恶化。无论有任何相关新闻或宏观经济因素可能支持上涨，这种趋势都可能突然逆转，而加密货币交易者的情绪可能会放大积极和消极的价格波动，导致欣喜和恐惧主导的价格走势。
比特币的低波动性让交易者感到担忧
交易者日益焦虑的部分原因是比特币的历史波动性，过去的波动性远高于当前水平。目前，33％的年化 50 天波动率是六个月来的**水平，与 2022 年全年 245 天观察到的 60％ 或更高的波动率形成鲜明对比。尽管有这种转变的理由，但近期比特币的价格相对平静。
客观地说，汽车和电池生产商特斯拉是全球十大资产、标准普尔 500 指数的一部分，目前年化波动率为 58%。相比之下，图形芯片制造商 Nvidia 在 2021 年的大部分时间里一直表现出 70% 或更高的波动性。
虽然一些分析师使用波动率数据来预测趋势，但必须注意的是，该指标依赖于**价格变化，对于价格向上和向下波动都会产生相同的结果。因此，波动率仅提供有关每日波动幅度的信息。
然而，除了价格变化之外，还有其他指标可以表明投资者对资产的兴奋或缺乏兴趣，例如评估其市场份额或市场主导地位。
比特币的主导地位表明相对于山寨币的兴趣正在下降
7 月 30 日，比特币占加密货币总市值的市场份额降至 49.5%，为 6 月 16 日以来的**水平。
这种下降的部分原因是7 月 13 日Ripple Labs 做出了有利的法律决定，该决定降低了山寨币的监管风险。行业代表认为，这一决定将使加密货币交易所 Coinbase 和 Binance 在与美国证券交易委员会的诉讼中受益。比特币主导地位的减弱标志着与 2022 年 12 月至 2023 年 6 月期间观察到的涨幅相比的趋势转变，当时比特币从 40.2% 增至 52%。
网络活动低迷是投资者情绪消极的另一个迹象
截至 7 月 26 日，比特币的一年活跃供应量（代表过去 12 个月内交易的独特 BTC 总和）达到 2016 年 2 月以来的**水平，截至 7 月 26 日为 600 万 BTC。与三个月前的 620 万 BTC 活动相比，该数据引起了人们的担忧，特别是在美国可能批准现货交易所交易基金的情况下。
链上移动的比特币数量的减少可能会被闪电网络作为替代解决方案的使用增加所抵消。然而，这个 Layer 2 解决方案目前锁定的总价值仅为 1.38 亿美元，并且在过去 30 天内有 16,382 个节点几乎没有移动。
比特币期权交易者正在失去信心
比特币期权的主要“恐惧和贪婪”指标，即 25% 的 Delta 偏差，表明多头随着时间的推移变得越来越不自信。高于 7% 的读数表明交易者预计比特币价格会下跌，而兴奋时期通常会产生 -7% 的偏差。
目前，30 天指标仍持平于 1%，表明看涨（买入）期权和保护性看跌期权之间的需求平衡，表明市场处于中性。然而，与 6 月 19 日至 7 月 29 日期间中性至看跌看跌期权折扣 2% 至 14% 相比，多头的兴趣确实有所下降。这一衍生品数据有力地支持了交易者信心下降的观点。自 29,500 美元支撑位被突破以来。
随着投资者情绪恶化以及指标显示紧张局势加剧，比特币价格短期内面临越来越大的压力。主导地位的下降、网络活动的低迷以及期权市场的担忧都导致了对比特币价格的潜在负面影响。从积极的角度来看，如果交易者保持谨慎并预计进一步下跌，杠杆交易者过度清算的可能性就会降低。
