随着加密网络和协议的成熟，可信的实时链上数据现在可以让市场参与者了解越来越多的加密协议和协议中的现金流、活跃用户、用户保留、价值锁定、交易量和开发人员活动。应用程序。
随之而来的是一种研究和投资加密资产的新方法——利用基本面分析（即通过调查相关的经济和金融因素来衡量股票的价值）。如果过去预示着未来，我们应该预计加密货币市场将在未来几年走向成熟。
价值投资先驱本杰明·格雷厄姆如是说。格雷厄姆的第一本书《证券分析》出版于 1934 年，即在股票市场崩溃和大萧条之后制定《1933 年证券法》和《1934 年证券交易法》之后不久。
格雷厄姆的工作为基本面分析和内在价值等新兴概念奠定了基础。这项工作为市场就股票估值和比较分析的**方式达成共识奠定了基础。
在格雷厄姆出版了他的第二本书《聪明的投资者》后，这些想法后来被沃伦·巴菲特在 20 世纪 50 年代和 60 年代推广。随着市场围绕财务数据和市盈率等核心指标达成共识，学术界和企业界的接受进一步将这些概念推入了 70 年代、80 年代和 90 年代的主流意识。
当然，如果没有高质量的数据，这一切都是不可能的。如果没有数据，股票就会根据投机、叙事和品牌进行交易。
加密货币：从投机→实用→基础知识
正如传统市场就使用数据对股票进行估值的**方式达成共识一样，我们预计加密网络和协议也会出现同样的情况。
当然，重要的是要认识到投机是历史上每一次创新的核心。新产业的诞生需要投机资本。我们在钢铁和电力时代看到了这一点。石油时代。汽车和批量生产。我们在铁路上看到了这一点。最近，随着信息和电信时代的到来，我们看到了这一点。
以历史为指导，投机最终会导致生产性资本得到最高和**的利用。最终，市场就新技术（以及利用新技术的企业）的**使用方式和价值达成共识。
今天，我们看到区块链技术或 Web3 时代正在上演这种情况——它正在互联网上安装一个新的数据层，引入共享的全球会计账本和数字产权的概念。
例如，下面我们可以观察以太坊 L1 及其** L2 网络上的活跃用户：
这些数据可以为以太坊生态系统中 L2 与 L1 级别的预计价值增长提供信息。
这里我们有以太坊的GDP——构建在 L1 基础设施之上的最著名协议和应用程序产生的费用总和。
该数据可以为替代第一层网络的比较分析提供信息。
最终，我们期望围绕关键 KPI 和指标形成共识，为 Web3 中各个部门的估值提供信息——就像我们在传统金融中看到的那样。
随着高质量数据提供商为基本面分析奠定了基础，我们应该会看到利用这些数据的新产品上市——例如基于基本面的指数和新的投资框架。
外卖？
随着新的和不断改进的数据对加密网络的基本面分析变得更加容易理解，我们应该期待下一波“聪明钱”能够找到最高质量的项目。
获得投资优势需要在市场其他部分获得高质量数据之前获得这些数据。这也为监管机构提供了必要的工具来监控市场并制定合理的新投资者保护规则。毕竟，加密网络中数据的粒度和近乎实时的传输在金融领域是前所未有的。
加密货币投资的未来将基于基本面。
这一切都始于优质的链上数据。
