摩根大通：贝莱德和富达比特币ETF在两项流动性指标上已经领先于GBTC

贝莱德和富达的现货比特币交易所交易基金已经比灰度比特币有优势，摩根大通表示，至少在两个流动性指标上，Trust (GBTC) 是管理资产规模最大的基金。

第一个指标是摩根大通基于 Hui-Heubel 比率的市场广度**。以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的摩根大通分析师在周三的一份报告中写道，贝莱德和富达 ETF 的这一指标较低约四倍，这意味着这两只 ETF 的市场广度明显大于 GBTC。

第二个指标基于衡量 ETF 收盘价与其资产净值的平均偏离程度。分析师表示，这一指标表明，最近一周，富达和贝莱德现货比特币 ETF 的 ETF 价格与资产净值的偏差接近 SPDR 黄金股 ETF，这意味着流动性显着改善。与此同时，GBTC ETF 的偏差仍然较高，表明流动性较低。

分析师指出，虽然这两个指标并未涵盖市场流动性的所有维度，尤其是市场深度，但已有证据表明贝莱德和富达的比特币 ETF 在与市场广度相关的某些流动性指标上比 GBTC 更具优势。

分析师还指出，如果 GBTC 费用不降低，该基金可能会出现更多资金外流，并将资金流失到其他 ETF，尤其是贝莱德和富达的比特币 ETF。