以太坊期权数据突显空头计划将价格保持在3600美元以下

以太坊最近在 3,500 美元左右的盘整大大降低了市场对月度期权到期价超过 4,000 美元的预期。多头最初持乐观态度,原因是监管机构可能批准现货以太坊交易所交易基金 (ETF),这导致 5 月 20 日以太币上涨 23%。然而,自那以后,以太币的价格一直未能维持在 3,600 美元以上的水平。

领先的交易所 Deribit 计划于 6 月 28 日到期总计 35 亿美元的 ETH 月度期权,其次是 OKX 的 2.86 亿美元和币安的 1.42 亿美元。尽管如此,随着美国证券交易委员会 (SEC) 继续审查ETF 提供商的S-1 文件,看涨押注超过 4,000 美元的可能性仍然很低。

SEC 主席 Gary Gensler 证实,以太币多头没有预料到现货 ETF 的监管批准与实际交易开始之间的延迟。未来三个月内确切时间仍不确定。由于缺乏动力,对 6 月 28 日期权到期的乐观押注不太可能产生回报。

以太坊期权数据突显空头计划将价格保持在3600美元以下

与此同时,6 月 19 日,美国证券交易委员会 (SEC) 结束了对以太币是否可以归类为证券的调查,这解决了投资者面临的一个重大监管担忧,这让以太币看跌者感到意外,正如在给 Consensys 的一封信中所述。这一决定意味着 Consensys 不再因潜在的 ETH 销售而受到审查。

Deribit 6 月 28 日到期的月度期权未平仓合约价值为 35 亿美元。然而,实际结果预计会更低,因为目前认为 4,000 美元以上和 3,000 美元以下的价格是不现实的。

0.62 的看跌期权与看涨期权比率表明 22 亿美元的看涨期权(买入)未平仓合约与 13 亿美元的看跌期权(卖出)之间存在不平衡。然而,如果 6 月 28 日 UTC 时间上午 8:00 时 ETH 的价格保持在 3,500 美元左右,则只有价值 2.57 亿美元的看跌期权具有相关性。出现这种差异的原因是,如果 ETH 在到期时交易价格高于这些水平,那么以 3,300 美元或 3,400 美元的价格出售 ETH 的权利就变得无关紧要了。

以下是根据当前价格趋势最有可能出现的四种情况。6 月 28 日看涨和看跌期权合约的可用性取决于结算价。双方的潜在收益平衡概述如下:

  • 3,200 美元至 3,400 美元之间:看涨期权有 13,000 份,看跌期权有 97,200 份。净结果看跌(卖出)期权获利 2.8 亿美元。
  • 3,400 美元至 3,600 美元之间:看涨期权数量为 43,900,看跌期权数量为 41,600。结果在看涨期权和看跌期权之间大致平衡。
  • 3,600 美元至 3,800 美元之间:看涨期权数量为 104,200 份,看跌期权数量为 24,400 份。净结果看涨(买入)期权价值为 3 亿美元。
  • 3,800 美元至 3,900 美元之间:看涨期权数量为 141,600 份,看跌期权数量为 9,600 份。看涨期权的优势增加至 5 亿美元。

这一粗略计算假设看涨期权主要用于看涨押注,看跌期权用于中性至看跌押注。然而,这种简化并未考虑到更复杂的投资策略。

除非 6 月 28 日之前意外批准现货 ETF,否则很有可能支持 3,500 美元左右的平衡结果。这应该被视为空头的胜利,尤其是考虑到两周前以太币的交易价格高于 3,800 美元。

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