交易所的稳定币通常被视为投资者购买力的关键指标。更高的稳定币余额表明交易者已准备好购买山寨币，为市场反弹奠定了基础。链上数据显示，交易所稳定币储备量创三年新高，但山寨币市值持续大幅下滑。
根据 CryptoQuant 的数据，2025 年初，交易所中 ERC-20 稳定币的总价值达到 465 亿美元。截至目前，这一数字为 440 亿美元。这些数据让像 The DeFi Investor 这样的投资者相信，这些资金随时可用来推动市场复苏。
稳定币 CEX 储备量创历史新高。有大量资本等待部署。但我们需要先改善宏观形势，然而，仔细观察现货交易所的情况，就会发现情况并非如此。这些平台上的稳定币储备不但不会上升，反而大幅下降。
CryptoQuant 数据显示，在中心化交易所 (CEX) 的 440 亿美元 ERC-20 稳定币中，有 438 亿美元被存放在衍生品交易所。与此同时，现货交易所持有的稳定币价值略高于 2.2 亿美元。
历史趋势表明，从 2023 年 7 月到 2024 年 3 月，现货交易所稳定币储备激增，与此同时，市值从 1 万亿美元升至 2.7 万亿美元。如今，现货交易所储备已降至三年来的**水平。
衍生品交易所中的大多数稳定币并没有为价格的持续上涨做出贡献。相反，它们反映了高风险的短期杠杆交易。BeInCrypto 最近报告称，过去 24 小时内有 334,404 名交易者被清算，总额达 9.477 亿美元。多头仓位遭受的损失最大。
此外，山寨币市值（TOTAL2） 3 月份下跌了 20%，从 1.2 万亿美元跌至 1 万亿美元以下。
据Pink Brains联合创始人伊格纳斯介绍，稳定币市值在过去两年内飙升44%，超过2000亿美元。
从历史上看，稳定币供应量的增加预示着山寨币季节的开始。然而，Ignas 认为 2025 年的情况会有所不同。
他指出，现实世界的用例不仅限于加密货币交易。例如，SpaceX 使用稳定币处理阿根廷和尼日利亚的 Starlink 销售。ScaleAI 使用稳定币向海外员工支付工资。
与此同时，各大 TradFi 机构都在为稳定币增长做准备。如果监管允许，美国银行愿意推出自己的稳定币。PayPal计划在 2025 年扩展 PYUSD。Stripe最近以 11 亿美元收购了稳定币平台 Bridge。Revolut 正在考虑发行稳定币。Visa 正在将稳定币整合到全球支付和运营中。
