根据 CryptoQuant 的数据，中心化交易所持有的比特币数量已降至 2019 年以来的**点。截至 2025 年 4 月下旬，交易所中仅剩约 250 万枚 BTC，这意味着自 2024 年底以来减少了 50 万枚。
交易所的比特币供应表明转向自主托管，交易所余额中比特币供应量的下降被广泛解读为越来越多的投资者将他们的比特币转移到私人托管钱包的迹象。这种行为通常与长期持有（或称“HODLing”）有关，因为投资者会将比特币从容易出售的平台上取出。
交易所的比特币供应量，从交易所下架比特币是自2023年初以来就一直在形成的趋势，当时比特币储备约为320万BTC。在过去一年中，随着主要机构参与者的参与，这一趋势进一步加速。
由于富达等大型机构大量购入比特币，机构需求可能导致比特币供应紧缩。仅富达一家就近期购入了价值2.53 亿美元的比特币，导致比特币从交易所流出。比特币**人士丹尼斯·波特热情洋溢地表示：
我们从未见过这种情况。我们从未经历过全球比特币供应紧缩。比特币交易所供应量现已降至 2018 年第三季度以来的**水平。截至今天，交易所中的 BTC 数量为 250 万，比 2024 年第四季度减少了 50 万。几天前，富达提到，机构正在持续从交易所购买和提取 BTC。
供应? + 需求? = 价格爆炸式增长
根据 Coinbase 最近的一项调查，超过四分之三的机构投资者计划在 2025 年增加其数字资产配置。许多机构已经在利用或探索比特币，以实现投资组合多元化和对冲宏观经济不确定性。
以 Strategy 为首的上市公司也在积极积累比特币，自 2024 年 11 月以来，已有超过 425,000 个 BTC 从交易所撤出，上市公司收购了近 350,000 个 BTC。
交易所比特币供应量减少对市场有何影响，交易所比特币供应量的减少对市场产生了诸多影响，包括抛售压力的减弱。随着可供立即出售的比特币数量减少，大规模抛售的风险降低，有助于稳定甚至推高价格。
如果需求继续上升而供应仍然受限，市场也可能遭遇供应冲击，而这在历史上往往是价格大幅上涨的前兆。
链上分析师 Wil Woo发文称：“BTC 基本面已经转为看涨，这对于突破历史高点来说并不是一个坏兆头。”
走向自我托管和长期持有的举措反映了加密货币市场的成熟，散户和机构投资者越来越多地将比特币视为一种战略资产，而不是投机性资产。
交易所比特币供应量减少被广泛视为利好指标。然而，这也意味着任何需求的突然激增都可能导致价格波动加剧。未来几周，我们将拭目以待，看看此次供应紧缩是否会转化为比特币的下一轮上涨，或者市场情绪是否会随着新的宏观经济数据的出现而转变。
