不断上涨的能源成本会破坏比特币减半牛市吗?

比特币1个月前更新 qkledit
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比特币第四次减半终于来临。但与之前的减半事件不同的是,减半事件预示着地震性的牛市和历史最高的比特币价格,2024 年“减半”后原始加密货币的上涨可能会受到高能源消耗等因素的阻碍。

一些分析师表示,比特币 (BTC)在减半事件发生后的几个月内可能会上涨至 20 万美元,因此加密货币投资者对减半的重视程度可能甚至超过了美国证券交易委员会1 月份接受现货比特币 ETF的决定。 10.

这种情绪与比特币的存量流量(S2F)模型相呼应,该模型在过去一直是衡量加密货币减半后价格上涨以及长期停滞或负增长(称为“加密货币”)的准确指标。冬天,通常随之而来。

根据 S2F 模型,到 2025 年 5 月 13 日,比特币的价值预计将达到 445,000 美元以上。但这些雄心勃勃的预测是否没有考虑到比特币工作量证明算法对能源的主要影响?

不断上涨的能源成本会破坏比特币减半牛市吗?

比特币减半和矿工的角色

比特币的第四次减半事件预计将于 4 月 19 日晚间发生,这一事件意义重大,因为它是加密货币通货紧缩框架的关键部分。然而,整个机制依赖于消耗能源的比特币挖矿。

虽然在加密货币交易所买卖比特币不需要大量电力,但比特币的去中心化结构意味着创建比特币是复杂的,并且在碳排放方面存在问题。

在验证交易时,比特币在工作量证明(PoW)框架上运行。这意味着比特币矿工使用大量计算能力来解决复杂的数学方程来操作网络并获得比特币奖励。

就比特币而言,相互竞争的矿工本质上是一场竞赛,看谁能以最快的速度打包交易并解决数学问题。从某种意义上说,所有输掉比赛的竞争机器所使用的能量都被浪费了。

那么,比特币减半事件到底从何而来呢?

比特币减半将奖励给矿工的 BTC 减少 50%,减半大约每四年发生一次,或者在比特币区块链上开采了 210,000 个区块之后发生。

当比特币于 2009 年**推出时,矿工将获得 50 BTC 作为区块奖励;然而,减半事件有助于在数字资产上留下通货紧缩的印记,从而故意使其变得更加稀缺。这意味着在 2012 年之前获得 50 BTC 奖励的矿工现在将在本次减半后争夺 3.125 BTC。

对于矿工来说幸运的是,如今 3.125 BTC 的价值仍约为 20 万美元,但这种加密货币的日益普及意味着它最近的减半是一场耗电的竞赛,可能更容易受到能源成本的影响。

应对不断上涨的能源成本

比特币的性价比在很大程度上取决于其挖矿效率,而挖矿效率完全取决于矿工在全球范围内与高性能 CPU 竞争所消耗的大量能源。

预测能源成本可能很困难,并且受到许多不同因素的影响,例如所使用的燃料类型、不同的需求水平、天气和地缘政治冲突。

近年来,由于俄罗斯袭击乌克兰以及天然气管道和化石燃料在发电方面的影响,欧洲电价飙升。就在最近几天,由于伊朗和以色列之间的中东紧张局势升级,且该地区冲突的未来仍存在不确定性,西德克萨斯中质原油价格出现了一些波动。

根据矿工所在的位置,发电可以依靠天然气、煤炭、石油、核能、水力发电、陆上和海上风能、潮汐能、太阳能和地热能。根据要求,电力也可以在国家之间进行交易。

荷兰国际集团 (ING) 4 月份报告称,基本面趋紧和地缘政治压力的结合推动大宗商品价格整体走高。与此同时,美国的平均电价每 30 千瓦时 (kWh) 比 2020 年 5 月比特币上次减半事件时上涨了一美元。

比特币减半后 PoW 环境中的另一个因素是全球范围内持续高通胀率的影响,这种通胀率继续超出预期,并可能推高能源价格,其速度比矿商上次经历的要快。

量化比特币挖矿成本

在比特币减半之前,单个矿工开采单个比特币的能源成本平均为 266,000 千瓦时,大约需要七年时间才能完成,每月能源消耗为 143 千瓦时。作为参考,根据加密数据网站 CoinGecko 的数据,这个月消费率大约是典型美国家庭消费率的两倍。

至关重要的是,根据 Itez 的数据,减半后,比特币矿工的平均挖矿成本为每 BTC 37,856 美元。如果没有比特币持续上涨,这将使绝大多数加密货币挖矿公司无利可图,如果比特币回落至 2024 年 2 月上旬的价格,这将带来灾难,导致该资产的开采成本过高。

据彭博社报道,比特币减半事件将使矿商每年损失 100 亿美元的收入。由于收入最初在一夜之间下降,矿商如何应对短缺可能决定他们是否继续营业。

当然,不同国家的电力成本可能存在很大差异,哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和阿塞拜疆等国家以大规模采矿而闻名,而不会产生与西欧等更昂贵地区相同的成本。然而,通货膨胀和地缘政治紧张局势爆发等因素可能会威胁到历史上低成本的比特币开采地,矿商似乎正在采取重大举措来维护其长期生存能力。

矿工加倍降低消耗

虽然一些加密货币,例如以太坊区块链平台上的以太币 (ETH),已经转向更高效的权益证明 (PoS) 机制,消除了挖掘 ETH 来验证交易的必要性,但挖矿已成为加密货币的核心组成部分。比特币及其今天的价值。

这促使更多矿商积极将比特币库存抛售至三年来的低点,以便为更强大的设备提供资金,以应对 2024 年减半事件。根据 Coin Metrics 的数据,4 月初,矿工持有的比特币数量降至 179.4 万比特币,为 2021 年初以来的**水平。

与比特币库存下降相一致的是,添加到比特币区块链的新区块的算力效率有所提高。过去五个月里,算力增长了 45%,达到每秒超​​过 600 exahash,生产率的增长远远超过 2020 年减半前后 15% 的增长。

能源成本会抑制比特币减半后的上涨吗?

投资者长期以来一直将比特币减半后的反弹视为加密货币相对较短生命周期的关键时期。根据之前的减半情况,比特币通常需要长达1.5年的时间才能达到其峰值价格,然后开始降温。但随着比特币进一步融入主流,挖矿竞争和能源影响是否会使其潜在的减半后牛市效果减弱?

如果现在开采比特币的平均成本为 37,865 美元,那么对于矿工来说,确保他们超越竞争对手并获得他们预算的奖励就变得越来越重要。如果 BTC 遵循近期减半后涨势减弱、牛市走弱的趋势,那么比特币的 PoW 算法可能面临不可持续的真正危险。

全球能源成本上升最终可能对比特币未来一年的表现拥有最终决定权,如果地缘政治紧张局势加剧矿工的能源成本,投资者可能会面临加密货币挖矿整体可行性前所未有的不确定性。

比特币 2024 年减半事件有望与众不同。加密货币能否满足其崇高期望可能在很大程度上取决于矿工的产出和能源费用。

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