X（以前称为 Twitter 的社交媒体平台）和 ** 采访中的加密货币分析师一直在热议比特币离开中心化交易所的趋势。
8月29日，比特币数量交易所内持有量下降，达到2018 年 1 月以来的**点。尽管这一趋势可能由多种因素造成，但分析区块链数据的专家通常将这种转变解读为积极的指标。交易员现在质疑是什么导致比特币无法突破 31,000 美元，因为这种价格走势与他们的观点不符，即交易所上的代币减少有利于 BTC 价格。
对中心化交易所持有的比特币下跌的看法源于这样一种观念，即当交易者撤回比特币时，这表明看涨情绪。这通常与长期自我托管资产的策略相关。
尽管这些假设缺乏确凿的证据，但它们的持续存在可能源于历史先例。然而，无论此类事件发生的频率如何，建立这些事件与特定原因之间的关系仍然难以捉摸。虽然在交易所购买可能需要事先存入法定货币，但反之则不一定。
数据未能显示链上指标与比特币价格走势之间的相关性
区块链交易数据显示，自 5 月中旬以来，交易所的比特币存款持续减少。与此同时，比特币的价格轨迹未能提供看涨上涨的实质性迹象，除了 6 月中旬与贝莱德提交现货交易所交易基金申请同时发生的短暂飙升之外。
值得注意的是，从 3 月 12 日到 3 月 19 日激增 30% 的时间里，交易所的存款量有所增加，这与链上分析的预测形成鲜明对比。尽管存在这种矛盾，但影响者解决这些持久神话中的弱点的例子却很少。这可能归因于将交易所存款与增加的抛售倾向联系起来的简单性。
当然，所有指标都容易偶尔出现不准确的情况，仅仅依靠链上分析来决定市场趋势是不明智的。然而，从交易所提款主要用于转移到冷藏的想法缺乏实质性依据，并且在很大程度上作为一个假设的命题而存在。例如，有三个可能的原因可以解释与短期销售意愿减弱无关的交易所存款减少。
比特币持有者转向可靠的托管解决方案
比特币从交易所撤资并不一定表明短期抛售压力有所下降，最重要的解释是对托管解决方案的信任不断增长。这意味着这些硬币可能是过去获得的，直到最近所有者才放心地转移它们。值得注意的是，Prime Trust 等信誉良好的托管机构因客户****而在特拉华州寻求《破产法》第 11 章破产保护，令投资者大吃一惊。此外， 6 月份，Atomic 钱包用户的加密资产被盗，金额惊人，约为3500 万美元。对托管解决方案普遍缺乏信任可能会说明投资者在从交易所提款之前所采取的谨慎态度。
投资者对中心化交易所失去信心
6 月 5 日，美国证券交易委员会对币安发起法律诉讼，指控币安发行未经注册的证券。币安诉讼后的第二天，该委员会以类似理由将重点转向了 Coinbase，认为该交易所提供的知名山寨币符合证券标准。更复杂的是，Semafor 8 月 2 日的一份报告披露，美国司法部官员对币安起诉表示担忧引发交易所挤兑，类似于 2022 年 11 月围绕 FTX 的事件。这些监管行动可能会影响用户决定将存入的代币远离交易所，无论他们的出售意图如何，从而使提款与价格波动无关。
买家兴趣下降可能会抵消这一趋势
即使人们假设离开交易所的大部分比特币确实流向冷钱包，这意味着持有者进行短期抛售的倾向降低，但需求方面也遇到了自己的一系列挑战。例如，谷歌趋势上“购买比特币”的搜索量一直难以超过前两年峰值的 50%。
同样，8 月份比特币现货交易量平均每天 70 亿美元，不到 1 月至 3 月期间观察到的交易活动的一半。
因此，该数据凸显了买家兴趣的减弱，这反过来又反映出比特币缺乏看涨动力。这种平行趋势与交易所存入的代币数量的减少是一致的。因此，尽管比特币的交易所存款暴跌至 2018 年的水平，但由于交易活动普遍低迷，对供需平衡的影响可以忽略不计。
最终，虽然链上指标分析可能为代币过渡到长期持有者持有的概念提供基础支持，但这种观点在价格动态方面提供的支持很少，因为这一趋势可能反映出更广泛的不愿积极交易代币的情况。
