价格波动是加密货币市场的最大障碍之一，阻止新手交易或投资比特币等加密货币比特币或以太坊。极端的市场状况可能会引发数十亿美元的清算，这对于机构投资者来说也不太理想。
报告显示，近 40%尚未购买加密货币的人由于价格波动而犹豫是否购买。因此，加密货币领域试图提出去中心化金融（DeFi）解决方案来帮助投资者对冲市场波动也就不足为奇了。
交易者管理风险的**可用解决方案来自 DeFi 生态系统之外。已有 50 年历史的 Black-Scholes 期权定价模型是交易者用来确定期权公平溢价的方法。这些期权使交易者能够在未来日期以设定价格购买或出售特定资产。早在加密货币出现之前，它就已被传统金融 (TradFi) 中的众多资产市场广泛使用，并在 2016 年 Deribit 推出比特币期权交易时作为加密期权**亮相。
为什么 TradFi 期权模型对于加密货币市场效率低下？
虽然 Black-Scholes 模型允许交易者减轻与标的资产价格变化相关的风险，在 50 年内创建一个 13 万亿美元的市场，但由于多种原因，它并不能自动很好地转化为加密货币市场。
首先，它依赖于恒定波动性、对数正态资产价格分布和无摩擦市场等假设。当这些假设不成立时，例如当比特币和以太币的波动性低于石油时，该模型就会产生定价不准确的情况。
来自传统金融的布莱克-斯科尔斯期权模型也因其无法解释市场崩溃和极端价格波动等事件而闻名。总体而言，传统的期权合约价格昂贵且过于复杂，没有针对受保护资产价值飙升的时代的游戏计划。
DeFi 3.0 的加密原生衍生品
自**出现以来，DeFi 已经取得了长足的进步，每一次新的迭代都建立在之前的迭代之上。DeFi 1.0 标志着区块链作为金融生态系统的开始，绕过了传统的中心化系统。DeFi 2.0 扩展了这一概念，提高了流动性、可扩展性治理和安全性。
现在，我们正走向 DeFi 3.0，它通过引入增强的流动性挖矿和质押机制、永续衍生品、NFT 借贷和跨链互操作性，有望实现创新的重大飞跃。这些进步的功能使得为传统期权合约提供更好、更加密原生的替代方案成为可能。
DeFi 协议Bumper于 9 月 7 日推出，提供了一种新方法，可以保护用户的加密资产价值免受熊市周期和市场下跌的影响，同时在价格图表闪烁绿色时保留收益。通过根据头寸期间的实际波动率而不是过去的波动率来定价合约溢价，与 Deribit 和其他加密期权平台上观察到的 ETH 看跌期权市场价格相比，Bumper 溢价平均低 30%。
根据市场活动和协议健康状况计算，动态定价的保费旨在最大限度地降低保护成本，使 Bumper 成为期权合约有吸引力的替代品。
如何防范加密货币波动
将钱包连接到 Bumper 协议后，用户需要调整保护底线和期限长度。一旦加密资产存入 Bumper，用户将收到该资产的可组合代币，它代表已消除下行波动的受保护资产。
当受保护的加密资产价格上涨时，用户可以在期限结束时取回原始代币。如果价格下跌，用户将收到价值所选底价的稳定币。向协议提供美元流动性的用户将获得 3% 至 18% 的 USD Coin 收益率来自保护接受者支付的保费。
希望开立头寸以获取保护或赚取收益的 Bumper 用户需要在钱包中持有协议的原生BUMP代币，该代币在期限内绑定，并在平仓时返还。
扰乱13万亿美元的市场
Bumper 利用区块链带来的创新（包括点对池流动性和智能合约）来消除第三方参与的需要，同时消除交易对手在到期时无法交付的风险。Bumper 的新颖架构代表了自 50 多年前 Black-Scholes 公式诞生以来最著名的金融算法之一。
DeFi 协议已启动，并提供 ETH 保护，wBTC 和其他资产也在筹备中。为了庆祝其推出，Bumper 向早期用户发放了总计 25 万美元的奖励，这些奖励主要针对那些较早进入并担任较长职位的用户。Bumper 首席执行官兼联合创始人 Jonathan DeCarteret 表示：通过挑战并可能重塑公认的期权定价规范，Bumper 不仅将彻底改变加密货币市场，而且还有可能改变传统金融并颠覆价值 13 万亿美元的庞大期权市场。
DeFi 的发展引入了前所未见的新原语和结构化产品。借助 Bumper 等产品，DeFi 生态系统为异国情调、新颖且突破性的金融产品创建了一个启动平台。DeFi 3.0 所看到的新视野为金融创新铺平了道路，这将推动加密货币远离传统金融，成为一个自我维持的生态系统。
