以太坊 10 月 6 日至 12 日期间，价格下跌 7%，触及 7 个月低点 1,520 美元。尽管 10 月 13 日小幅反弹至 1,550 美元，但多项指标表明，投资者对以太坊的信心和兴趣似乎正在减弱。
有些人可能会认为，这一趋势反映了人们对加密货币更广泛的不感兴趣，谷歌对以太坊的搜索量已达到三年来的**点，这一事实就证明了这一点。然而，自 7 月以来，以太币的表现落后于山寨币整体市值 15%。
有趣的是，这一价格走势与以太坊的平均 7 天交易费用下降至 1.80 美元（过去 12 个月来的**水平）同时发生。从这个角度来看，两个月前这些费用还超过 4.70 美元，即使对于启动和关闭批量第 2 层交易来说，这个成本也被认为很高。
监管不确定性和质押收益率下降导致 ETH 价格下跌
影响以太币价格的一个重大事件是卡尔达诺创始人查尔斯·霍斯金森 (Charles Hoskinson)在 2018 年就美国证券交易委员会主任威廉·辛曼 (William Hinman) 将以太币归类为非安全资产的言论。霍斯金森也是以太坊联合创始人，他声称10 月 8 日，某种形式的偏袒影响了监管机构的决定。
参与网络验证过程的投资者对以太坊质押的兴趣也减少了，因为收益率在短短两个月内从 4.3% 降至 3.6%。这一变化是随着销毁机制活动减少而导致 ETH 供应量增加而发生的，扭转了普遍的稀缺趋势。
10 月 12 日，法国央行下属机构 Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) 强调了去中心化金融 (DeFi) 中矛盾的高度集中风险，监管担忧升级。ACPR 报告建议需要制定具体规则来管理智能合约认证和治理，以保护用户。
衍生品数据和下降的TVL反映了空头的控制
仔细研究衍生品指标可以深入了解专业以太坊交易者在价格调整后的定位。通常，ETH 月度期货交易的年化溢价为 5%–10%，以补偿延迟的交易结算，这种做法并非加密货币市场所独有。
10 月 12 日，以太坊期货溢价触及五个月来的**点，表明杠杆多头头寸需求缺乏。有趣的是，即使 9 月 27 日至 10 月 1 日期间以太坊价格上涨 8.5%，也无法将 ETH 期货推至 5% 的中性门槛之上。
以太坊的总锁定价值（TVL）在过去两个月从 1330 万 ETH 下降至 1250 万 ETH，表明需求减少。这一趋势反映出人们对 DeFi 行业的信心正在减弱，与传统金融以美元计价的 5% 收益率相比，优势也越来越少。
为了评估 TVL 这一下降的重要性，我们应该分析与去中心化应用程序 (DApp) 使用情况相关的指标。一些 DApp，包括去中心化交易所 (DEX) 和不可替代代币 (NFT) 市场，并不属于金融密集型，因此存入的价值无关紧要。
遗憾的是，对于以太坊来说，TVL 的下降伴随着大多数生态系统 DApp 的活动减少，包括领先的 DEX、Uniswap 和最大的 NFT 市场 OpenSea。游戏领域的需求减少也很明显，《Stargate》显示网络上只有 6,180 个活跃账户。
虽然监管问题可能与以太币作为商品的分类没有直接关系，但它们可能会对 DApp 行业产生不利影响。此外，无法保证 ConsenSys 和以太坊基金会等生态系统的关键支柱不会受到潜在监管行动的影响，尤其是在美国。
考虑到杠杆多头头寸的需求减少、质押收益率下降、监管不确定性以及更广泛的兴趣缺乏（如谷歌趋势所反映），以太币跌破 1,500 美元的可能性仍然相对较高。
