比特币在两天内上涨 6% 后，于 2 月 8 日突破 45,000 美元，自 1 月 12 日以来**达到该价格水平。这一走势恰逢标准普尔 500 指数在 2 月 7 日创下历史新高，表明投资者寻求抵御通胀的保护。
除了加密货币和股票上涨至新高之外，比特币衍生品数据显示还有进一步看涨势头的空间。
美国政府债务飙升，比特币上涨
美国政府债务目前处于34.2万亿美元的历史高位。一些分析师和经济学家认为，**数字比支付的利息更重要，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔在 2 月 4 日的采访中承认长期“不可持续的财政道路”。
这种情况为美联储在 2024 年全年从目前的 5.25% 降息提供了强有力的动力，这是基本情况，符合市场预期。当固定收益投资的回报减少时，投资者往往会转向股票和大宗商品寻求庇护。
国会预算办公室估计，由于偿债成本，美国预算赤字将在 10 年内飙升近 66%。国会独立财政监管机构警告称，到2025年，美国公共债务总额将超过国内生产总值的*，这给美元作为全球储备货币和美国国债的需求带来压力。
除了国家债务轨迹外，美国消费者债务拖欠率已飙升至 12 年来的最高水平。 Axios的数据显示，纽约联储 2 月 6 日的数据显示，消费者信用卡债务余额在 2023 年最后几个月的年化违约率达到8.5%，而汽车贷款则达到 7.7%。家庭资产负债表的压力可能会给银行业和整体经济带来麻烦。
不确定的宏观经济背景为比特币等稀缺资产提供了机会，这在一定程度上解释了比特币价格上涨至 45,000 美元的原因。尽管如此，这并不能保证新的价格水平将持续下去，因此投资者应该分析鲸鱼和套利平台的定位，以了解这一走势背后是否存在过度杠杆作用。
比特币衍生品没有表现出过度乐观的迹象
由于没有资金费率，专业交易者往往更喜欢月度期货合约，这导致这些工具的交易价格相对于常规现货市场高 5% 至 10%，以解决较长的结算期。
数据显示，2月8日，BTC期货溢价升至三周来最高水平，突破牛市10%的门槛。此外，该指标没有显示出过度乐观的迹象，这为比特币维持在 45,000 美元的支撑位铺平了道路。
为了排除可能仅影响比特币期货的外部因素，人们应该分析期权市场。 25% 的 Delta 偏差可以评估专业交易者是否变得更加乐观。简而言之，如果交易者预期比特币价格下跌，偏差将升至 7% 以上，而兴奋时期的指标通常为 -7%。
2 月 8 日比特币价格突破 45,000 美元后，比特币期权 25% 偏度两个月来**进入 -7% 看涨区域。与比特币期货指标类似，当前水平离中性区间不远，表明适度乐观——考虑到一些分析师担心宏观经济状况恶化可能对比特币价格产生负面影响，这是非常积极的。
1 月 10 日比特币交易所交易基金现货批准后，比特币的价格走势 可以解释为什么多头保持谨慎，因为波动性增加导致 1.5 亿美元的多头期货合约在两天内被强制清算。最初的兴奋导致比特币触及 49,000 美元，随后在不到两天的时间里回调了 15.3%，跌至 41,500 美元。因此，目前的比特币衍生品指标与当前市场状况一致，为进一步看涨势头和通往 49,000 美元的潜在路径铺平了道路。
