毫无疑问，一月份比特币 ETF 的批准对于美国加密货币市场来说是一个历史性时刻。从接受和访问的角度来看，它都很有影响力。随着 SEC 最终态度软化，对数字资产感兴趣的投资者长长地松了一口气，而财经新闻记者则可以关注新生九大 ETF 中哪一只将在管理资产和交易量方面占据榜首。
这是进步的标志，过去几年来，少数行业***一直在通过信件、重复提交申请，甚至有一些诉讼，煞费苦心地努力推动这一进步。BTC ETF 的批准感觉像是朝着正确方向迈出了一大步。
但现在问题变得更加实际：投资者可以拥有比特币 ETF，这很好，但这足够了吗？虽然比特币 ETF 是加密货币投资领域的一项非凡创新，但它们可能并不适合所有人。我是 ETF 及其为投资民主化所做的一切的忠实粉丝。
这是 21 世纪最重要的金融创新之一，但将比特币放入 ETF 有点像在法拉利上安装辅助轮……但这没关系。我这么说并不是说现货比特币 ETF 不那么出色。然而，我建议，当你卸下辅助轮时，还有更多的东西。
当比特币ETF适合投资者时
比特币 ETF 如此有价值的部分原因是它们为投资者提供了一个以熟悉的方式测试加密货币的机会（例如，黄金 ETF 自 2000 年代初就已推出）。它为全新一代投资者打开了大门。它允许人们访问加密资产生态系统的重要组成部分之一：价格。通过拥有一只持有比特币的基金，你可以间接接触到比特币的潜在价格升值，并且可以将托管、收购和处置的责任交给经过考验的真实机构：贝莱德（Blackrock）、灰度（Grayscale）、富达（Fidelity）和方舟投资（Ark Invest）等家喻户晓的名字，仅举几例。
对于刚开始接触该资产类别或对这一功能特别感兴趣的配置者和投资者来说，ETF 可以通过品牌信任，轻松投资潜在增长的资产类别，并提供额外的保证。大多数情况下，费用很低，而且访问简单方便。现在还可以将比特币添加到 401K 和 IRA 等退休计划中，这还有一个额外的好处，过去几年我们看到这种选择的需求不断增加。
如果运气好的话，今年我们将看到更多的加密货币 ETF 面向投资者推出，其中以太坊 ETF 的潜力看起来有些光明。然而，目前它只是比特币，这就是我们完美的延续。
如果不是：单向桥
金融领域的思想** Dave Nadig 在最近一篇题为“为什么比特币 ETF 不重要”的文章中真正正确地看待了比特币 ETF，该文章是他在 SEC 批准之前发表的。他强调了 ETF 驱动的 BTC 市场增长的所有优势，但最终将其称为“单向桥梁”。这将成为许多投资者面临的问题。为什么？因为当您不直接拥有资产时，直接投资还有很多其他巨大的好处，而这些好处就会消失。
我认为直接所有权很重要的三个原因如下：
- 多样化。可以将购买比特币 ETF 想象为购买 Netflix 订阅但只能观看一部电影，或者获得超级碗的最终得分但无法观看它。仅持有比特币与仅拥有一只股票相同，众所周知，这极大地限制了您在市场上的表现潜力。作为平衡、全面的数字资产投资组合的一部分，还有许多其他资产需要考虑，而 ETF 降低了这种潜力。
- 进入生态系统。去中心化金融就是通过消除中介机构、增加按需流动性和创建无缝的全球连接来搭建桥梁。这是一个 24/7 的市场，具有即时交易能力和移动可访问性，您可以访问各种加密货币，甚至可以通过快速去中心化交易所 (DEX) 进行实物交换。正是这种网络结构使加密货币如此强大，并赋予比特币广泛的吸引力。换句话说，它让投资者能够进入更广泛的去中心化领域。
- 税收收割。有关投资资产洗售的标准规则目前不适用于加密货币市场。因此，市场的固有波动性可能有利于税收损失收获，使您可以亏本出售资产并回购它们，同时仍然能够在不久后回购它们。通过 ETF 间接投资，您将自动失去利用波动性的能力。
尽管比特币可以说是最受认可和最成熟的加密货币，但这只是冰山一角。通过 ETF 提供商投资 BTC，投资者正在跨越一座单向桥。他们实际上并不直接拥有该资产，而是拥有直接拥有该资产的基金的权益。
总体而言，投资者在投资比特币 ETF 时承受的主要损失是自我**的好处。比特币的部分承诺是任何人都可以自我托管其价值，而不是依赖部分准备金银行系统。比特币的审查阻力也防止了资产被冻结或被取消银行业务的可能性（这正成为一个日益严重的问题）。自我托管比特币的能力大大降低了交易对手风险。这是同样的老故事，但它听起来仍然是真实的：不是你的密钥，不是你的加密货币。
与几年前加密货币刚刚开始在主流市场流通且大多数人对数字资产还不熟悉时不同，现在可以依靠金融专业人士来帮助您了解新兴市场。我们构建Onramp是为了支持 RIA 的数字资产管理和交易，因为我们知道这个市场可能过于复杂，投资者在决定分配到这个新领域时比以往任何时候都更需要顾问的意见。
