比特币指标显示杠杆冲刷的可能性

比特币（BTC）指标表明市场上投机泡沫正在积聚，这通常是杠杆冲出和价格突然下跌的原因。

数据显示，隐含收益率基础（即一个月期期货价格与现货市场价格之间的年化价差）与期权引发的一个月隐含（或预期）波动率之间的比率今年已增加一倍多，达到 0.34 左右。由加密货币结构和交易解决方案公司 STS Digital 跟踪。

STS Digital 高级交易员杰夫·安德森 (Jeff Anderson) 告诉 CoinDesk：“当隐含收益率基础相对于潜在波动性较大时，可能意味着杠杆和投机水平过高。”

过度的看涨投机往往会导致杠杆冲刷，或因保证金不足而被迫平仓。所谓的多头清算最终可能会导致价格大幅下滑。

安德森补充道：“市场似乎准备走高，考虑到现货资金流在 ETF 推出后一直引领市场（因此意味着利差可能会收紧），这一点就更有趣了。”

比特币今年已上涨近 22% 至 51,500 美元，主要是由于上个月批准的美国现货交易所交易基金 (ETF) 的强劲增长。然而，上周资金流入放缓，周三 10 只 ETF 只吸引了 500 BTC。

正如自营交易员朱利安 (Julien) 在 X 上指出的那样，之前在 2023 年第三季度和最后一个季度观察到的期货基差交易相对于期权引发的波动性而言处于极端水平，随后出现了更大的每日价格波动。

等待区间突破

最近几周，比特币的交易价格在 50,500 美元至 53,500 美元之间窄幅波动。市场在这种整合过程中积累能量，最终突破并在任一方向产生大幅波动。

比特币目前处于负伽马曲线范围内，但现货价格似乎停留在 5 万美元至 5.2 万美元之间，我们确实需要看到价格走出这个区间，才能产生任何动力。

负伽玛情况是指期权做市商按照价格方向进行交易（高买低卖），从而支撑趋势。