本周，又有几只涉足加密货币的杠杆基金进入市场。
以杠杆交易所交易基金而闻名的 Direxion 于周三推出了一款看涨和看跌产品，其股票代码恰当：Direxion Dai Crypto Industry Bull 2X Shares（股票代码：LMBO）和 Direxion Dai Crypto Industry Bear 1X Shares（REKT）。
这些 ETF 旨在追踪美国上市证券的表现，这些证券涉及区块链技术、非同质化代币、去中心化金融和数字资产挖矿硬件等领域。它们将为核心加密基础设施提供正 200% 或负 * 的每日敞口。
Direxion 董事总经理 Edward Egilinsky 在一份新闻稿中表示：“加密股票是全球增长最快的公司之一，目前代表着近 3 万亿美元的资产类别，LMBO 和 REKT 为交易员提供了集中的投资机会，以表达他们对构建加密驱动、去中心化经济未来的公司的短期信心。”
杠杆式交易所交易基金（例如 Direxion 最新推出的基金）利用金融衍生品和债务来放大标的证券的每日回报。传统 ETF 通常以一对一的方式跟踪其标的指数中的证券，而杠杆式基金则可能以 2:1（或更高）的比例为目标。
自今年 1 月推出以来，11 个比特币ETF 已汇聚了 165.9 亿美元 的净流入，管理资产达到 500 亿美元。 从那时起，杠杆基金也已推出 或被 提议。Direxion最新的杠杆产品是波动性高但利润潜力高的 ETF 的最新成员。上周，REX Shares 和 Tuttle Capital Management（即 T-Rex）又增加了两只 ETF，分别是 BTCL 和 BTCZ。
REX Financial 首席运营官 Scott Acheychek 表示：“通过推出 2 倍杠杆和反向现货比特币 ETF，我们为交易者提供了强大的工具，以前所未有的方式利用比特币的价格波动。”
彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 上周在 X 上发文称： “T-Rex 拥有 2x 和 -2x 现货比特币 ETF，将挑战 ProShares 和 VolShares，这两家公司的杠杆比特币 ETF 合计市值已达约 20 亿美元，这就是目前这一类别的良好表现。”
什么是杠杆ETF？
杠杆 ETF 通常适合经验丰富的交易者进行短期投资，因为风险较高。事实上，根据晨星数据，截至 2022 年 4 月，美国有史以来推出的所有杠杆/反向 ETF 产品中有一半以上已被清算。
QSR 分析师在最近的一份报告中写道：“杠杆 ETF 一直是传统金融领域备受关注的焦点……但在特定情况下，它们也有可能产生惊人的收益，远远超过从其声明的杠杆倍数推断出的收益，因此，杠杆 ETF 的真实案例既有彻底失败的案例，也有惊人的成功案例。”
过去几年，一些公司推出了单一股票杠杆基金，以利用苹果、Nvidia 和特斯拉等市场巨头的表现。T-Rex 目前提议的一只基金将追踪 MicroStrategy 的 2 倍表现，MicroStrategy 几乎不是什么家喻户晓的名字，但在过去一年中飙升了近 250%，并作为比特币的替代品进行交易。
如果该基金获得批准，巴尔丘纳斯表示，“它将成为迄今为止美国波动性最大的 ETF，我们**认为这种东西是有需求的，”塔特尔在彭博电视上说。外面有一大群坏蛋喜欢交易这种东西。”
杠杆基金对比特币的影响
鉴于目前市场上有大量 ETF 或即将出现，它们会对比特币的价格产生影响吗？
All-Star Charts 高级加密货币分析师 Louis Sykes在一封电子邮件中告诉 The Block：“我不认为这些杠杆基金会增加比特币或加密货币市场的系统性风险。它们的规模太小，不足以产生这种影响。如果你只是读新闻标题，你可能会认为这些近期的基金可能会加剧市场波动。事实上，去年我们已经进入了加密货币市场的新时代，其特点是审计交易对手、ETF 敞口和抵押贷款。”
随着贝莱德和富达等基金进入比特币市场，赛克斯表示，即使面对这些杠杆基金，这种结构性趋势也有望降低比特币的波动性。
Sykes 表示：“杠杆基金具有衰减功能，因此不适合长期投资，但对于熟练的交易者来说，却是管理短期价格风险的有用工具。大多数参与这些基金的交易者都会受到损失，但这并不是什么新鲜事。在金融市场上，这种鲁莽行为随处可见，但考虑到其规模，不太可能造成太大风险。”
