比特币是全球市值最大的加密货币，其价格在夏季大部分时间都徘徊在 26,000 美元左右，之后从 10 月 23 日当周开始攀升。最近升至 35,000 美元以上，触及 2022 年 5 月以来的最高水平。
比特币为何升值？
一些迹象表明，一系列持有实际比特币的交易所交易基金（即现货比特币 ETF）可能很快就会获得美国监管机构的批准。此类批准（如果获得批准）将为投资者提供额外的产品来获得比特币敞口，并可能吸引那些可能一直处于观望状态的参与者。
基于期货的 ProShares 比特币策略 ETF (BITO) 于 2021 年 10 月获得批准，创造了历史，成为有史以来最强劲的 ETF 发行之一，在短短两天内就积累了超过 10 亿美元的资产，并继续吸引着人们的兴趣。
另一个流行的理论与比特币即将到来的减半有关。这种对区块链的预编程调整将矿工处理交易和创建新比特币的奖励减少了一半，从当前的每个区块 6.25 比特币减少到 3.125 比特币。此事件在开采 210k 块后或大约每四年发生一次，直到达到最大供应量 (21MM)。下一次减半是比特币的第四次减半，预计将于 2024 年 4 月中旬发生。
过去，这一事件和相关的供应减少恰逢比特币价格强劲上涨，并可能导致减半前后的波动。即将到来的减半的地缘政治和宏观背景与之前的减半有很大不同，芝商所提供受监管、稳健且具有流动性的比特币期货和期权意味着企业拥有值得信赖和经过测试的产品来对冲比特币价格风险或获得敞口。
使用期货来定位您的投资组合
在期货市场进行交易的投资者通常有两个目的之一：通过锁定未来价格来对冲资产价格，或者推测资产的价格方向以寻求从期货价格的涨跌中获利。
芝商所比特币和微型比特币以及期货和期权可以帮助投资者应对加密货币市场风险并从其机会中潜在获利。微型比特币期货交易量从 2023 年 9 月的 5,9000 份合约翻了一番，达到 2023 年 10 月的 11,9000 份合约，而同期比特币期货的日交易量增加了 38% 至 13,300 份合约。
为何交易芝商所加密货币期货？
加密货币期货为投资者带来三个主要优势。
1、本合同以美元现金结算。无需保管代币，这就消除了必须安全存储的风险。这意味着您无需拥有钱包，无需担心黑客攻击或保险。期货只是跟踪比特币或以太币的价格，并以美元结算，因此，通过交易加密货币期货而不是硬币本身，投资者可以绕过一些操作障碍。
2. 它们是受 CFTC 监管的合约。这意味着他们提供多种客户保护。例如，您的资金完全隔离，每笔交易都集中清算。芝商所的清算所成为每个卖家的买家和每个买家的卖家。这大大降低了交易对手风险。
3. 期货让投资者更容易做空。不需要定位或借入，只需简单地出售即可获得空头敞口。比特币和以太币对波动性并不陌生。虽然一些投资者可能会接受这一点，但其他投资者则更加厌恶风险。出售期货合约很可能在他们的策略中发挥作用。喜欢承担更多风险的投资者可以卖出（做空）期货，尝试从比特币或以太币的下行走势中获利。与此同时，其他投资者可以出售（做空）期货来对冲他们已经拥有的比特币或以太币。这样，如果他们的加密货币投资组合下跌，他们可以抵消一些损失。
此外，期货为投资者提供了更精确的调整风险敞口的机会，让他们能够用较少的资金控制较大的合约价值。一份微型比特币期货合约（股票代码：MBT）被设定为比特币的十分之一，比全尺寸合约（股票代码：BTC）小 50 倍。一份微型以太坊期货合约（股票代码：MET）是以太币的十分之一，比其全尺寸合约（股票代码：ETH）小 500 倍。MBT 的名义规模约为 3,500 美元，而 MET 的名义规模约为 200 美元（按当前市场价格计算）。
如果您在现货交易所购买比特币或以太币，则需要在交易前为头寸提供全额资金。期货的一个优点是，您只需缴纳初始保证金要求，或者开仓交易所需的抵押金额。
机构对比特币期货的兴趣稳步上升。未平仓合约（衡量客户需求的指标）在 10 月 25 日创下历史新高，达到 20,380 份合约，相当于 101,900 个比特币，名义价值为 35 亿美元。同样，10 月 24 日，芝商所比特币期货的大型未平仓合约持有者 (LOIH) 数量增至创纪录的 122 家（CFTC 将加密货币期货的 LOIH 定义为持有至少 25 份合约的实体）。
这进一步证明机构投资者正在热衷于比特币，并在新的乐观情绪中调整其投资组合。散户投资者似乎也发挥了作用，期货 ETF 资产管理规模的上升就证明了这一点。上周，ProShares行业领先的比特币策略 ETF (BITO)的五天滚动交易量猛增了 420%，达到 3.4 亿美元。BITO 投资 CME 集团比特币期货。
