2023年，金融市场出现一系列意想不到的转变，突破性的技术创新和意想不到的经济变化。2024 年伊始，贝莱德确定了可能对加密货币市场产生重大影响的三项宏观发展。这些见解对于寻求驾驭数字资产行业并做出明智决策的投资者至关重要。
2023年发生了什么以及对未来的影响
美国经济出乎意料的强劲与预期的硬着陆或软着陆情景相反，美国经济在 2023 年全年呈现出令人惊讶的增长轨迹。
人们广泛争论的美国经济硬着陆与软着陆结果并没有着陆，甚至可能是起飞。美国GDP增长全年连续加速，并持续超出预期。
在 GDP 强劲增长和通货膨胀削减法案(IRA) 和 CHIPS 法案等实质性财政激励措施的推动下，这种对预期的挑战为加密货币市场提供了独特的背景。
尽管实际利率很高，但美国经济的韧性表明投资者信心可能会增强。这种信心也可能延伸到数字资产。然而，美国强劲的经济表现引发了人们对美联储未来货币政策的质疑，这可能会间接影响加密货币市场。
美联储行动后的流动性格局
最初，流动性紧缩似乎是不可避免的，因为预计 2023 年美联储政策利率将低于 4.5%。令人惊讶的是，在多次加息后，利率达到了 5.25%，并且在硅谷银行的担忧之后，流动性意外扩张。
货币政策的这种差异，尤其是与其他国家相比，导致了美国股市的强劲回报。这个因素也可能蔓延到加密货币市场。美国独特的流动性状况可能会影响投资者对风险资产（包括加密货币）的行为。
中国的经济表现和全球影响
中国于 2023 年初解除新冠疫情封锁后预期的全球需求激增并未实现。中国重新陷入通货紧缩及其对大宗商品价格的影响与日本持续的通货再膨胀和股市表现形成鲜明对比。
这种差异对全球经济环境产生影响，并可能影响加密货币市场，特别是如果这些趋势影响投资者的风险偏好和全球资本流动。
2024 年可能影响加密货币市场的 3 个事件
贝莱德预计，随着 2024 年的开始，宏观离散程度加大和市场波动加剧的情况将持续存在。这种环境的特点是股债正相关性和核心通胀率仍高于目标，为加密货币市场的投资者带来了独特的挑战和机遇。
主要考虑因素包括：
- 通货膨胀的持续性：虽然人们希望相信“通货膨胀野兽”已被驯服，但服务业通货膨胀可能在 2024 年仍然顽固。这种情况可能会影响投资者对加密货币等资产的情绪，这些资产通常被视为对冲通货膨胀的工具。
- 美元的未来：鉴于财政担忧和美国双赤字的不可持续性，美元可能面临下行压力，这引发了人们对加密货币作为替代资产的吸引力的质疑。
- 欧洲的市场潜力：欧洲盈利增长和消费者支出的乐观前景可能会影响更广泛的经济环境，间接影响加密货币市场，特别是在全球投资流和风险偏好方面。
当投资者在这些不确定的水域中航行时，宏观经济因素的交叉及其对加密货币市场的影响将是至关重要的监控。
