比特币财务公司 Strategy (前身为 MicroStrategy) 上周没有进行任何额外的比特币收购，而是在周二向美国证券交易委员会提交的 10-K文件中表示，由于税负可能增加，因此发出了盈利警告。
10-K 文件是上市公司必须向美国证券交易委员会提交的年度财务报告，详细概述公司的财务业绩、风险和运营情况。
Strategy 警告称，考虑到截至 2024 年 12 月 31 日的财年净亏损（主要由于 17.9 亿美元的数字资产减值损失），该公司“可能无法在未来期间恢复盈利能力”，尤其是如果其持有的比特币产生重大公允价值损失。该公司还补充道，比特币市值大幅下跌可能会对公司履行财务义务的能力产生不利影响。
Strategy 表示，其企业分析软件业务在 2024 年未产生正现金流，该公司可能依赖股权或债务融资来履行其财务义务。获得此类融资的能力在很大程度上取决于其比特币持有量的市场价值，而比特币价值的大幅下跌可能会造成流动性风险，可能迫使该公司以不利的价格出售比特币。该公司解释说，这可能会对其财务业绩和未来融资前景产生重大影响。
Strategy 于 2024 年以 220.7 亿美元的价格总计收购了约 258,320 个 BTC，平均购买价格为每比特币 85,447 美元（包含费用和开支），并且当年没有出售任何比特币。
该文件显示，截至 2024 年 12 月 31 日，Strategy 资产负债表上持有价值 239 亿美元的比特币，包括约 447,470 BTC，其中包括归因于比特币交易价格波动的 40.6 亿美元累计减值损失，并持有 3810 万美元的现金和现金等价物。该公司的未偿还债务为 72.7 亿美元，年度合同利息支出为 3510 万美元——根据其比特币收购策略，预计这一数字将会增加。
此前，当价格下跌时，公司账面上的数字资产价值必须减记，但如果价格上涨，则不能上调，除非出售。然而，Strategy 周二证实，该公司将从 2025 年 1 月 1 日起采用美国财务会计准则委员会的新公允价值会计规则，比特币公允价值变动产生的收益和损失将在每个报告期的净收入中确认，因此将对其留存收益的期初余额进行127.5 亿美元的累计调整。
尽管 Strategy 已知道其会计处理方式发生变化，但根据新的 FA 规则结合《通胀削减法案》的规定，其比特币持有量的税收处理仍然存在不确定性，除非可以申请豁免。Strategy 在文件中表示：“我们持有的比特币的未实现公允价值收益可能会导致我们根据 2022 年通胀削减法案缴纳企业替代**税。”
美国于 2022 年 8 月通过了《通货膨胀削减法案》（IRA），对在第一个纳税年度之前的任何连续三年内平均年度调整后财务报表收入超过 10 亿美元的公司征收 15% 的企业替代**税（CAMT），除非适用豁免。去年 9 月，财政部和美国国税局发布了拟议法规，概述了 CAMT 的应用。
在 Strategy 采用 FA 公允价值会计规则后，除非 IRA 得到修订，或者拟议法规得到修订以提供减免，否则它可能会在 2026 纳税年度及以后成为 CAMT 的对象。该公司表示：“如果我们成为 CAMT 的对象，则可能需要以现金方式履行重大纳税义务，这可能会对我们的财务业绩（包括我们的收益和现金流）以及我们的财务状况产生重大影响。”
Strategy 还警告称，由于法定税率不同、税法可能发生变化以及递延所得税资产和负债的不确定性，该公司在多个其他司法管辖区面临重大税收风险。该公司表示：“此外，如果我们以高于比特币成本基础的价格出售任何比特币，我们将对任何确认的收益承担纳税义务，而且这种纳税义务可能相当重大。”
继 2 月 3 日至 2 月 9 日期间 Strategy收购了7,633 枚比特币（7.424 亿美元）之后，该公司目前持有 478,740 枚比特币，价值超过 460 亿美元。据Strategy 联合创始人兼执行董事长迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 称，Strategy 的总持股量以每比特币 65,033 美元的平均价格购买，包括费用和开支在内的总成本约为 311 亿美元。从这个角度来看，Strategy 持有比特币总供应量 2100 万的 2.2% 以上。
Strategy 的市值为 868 亿美元，远高于其比特币净资产价值，一些投资者一段时间以来一直对该公司高于资产净值估值的溢价以及其股权和债务资助的比特币收购计划持保留态度。
TradingView数据显示， Strategy 股价周五收盘上涨 3.9%，至 337.73 美元，过去一年涨幅超过 350% 。在总统日假期后的周二交易中，MSTR 目前下跌 0.4%。
